宏观审慎评估体系

金融学术语

宏观审慎评估体系，指的是提升监管机构间的协调效率，更好的降低社会融资成本，提高货币政策向实体经济的传导效果，同时更有力的防范系统性金融风险，简称MPA。

名词介绍

央行宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系（MPA）。

MPA体系的主要构成：重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面，其中资本充足率是评估体系的核心

MPA关注广义信贷，将债券投资、股权及其他投资、买入返售等纳入其中，以引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。同时利率定价行为是重要考察方面，以约束非理性定价行为。

MPA按每季度的数据进行事后评估，同时按月进行事中事后监测和引导。

当前混业经营以及金融创新使得现有的一行二会监管模式显得捉襟见肘，无论是今年股市的大调整以及2013年钱荒，实质都有监管不力的因素。次贷危机的爆发实际上也是监管者不重视宏观审慎监管而引发的。在经济下行过程中，区域性及系统性金融风险上升，加强微观审慎监管的同时，更要加大宏观审慎监管的力度，MPA体系的建立非常具有必要性和紧迫性。

总体来看，MPA体系的建立，有助于提升监管机构间的协调效率，更好的降低社会融资成本，提高货币政策向实体经济的传导效果，同时更有力的防范系统性金融风险。

2017年8月4日晚间，央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中表示，部分互联网金融产品具系统重要性，将探索纳入MPA。

评估对象

考虑到商业银行的地位和发展水平的不同，央行将其分为三个类，并由不同的测算机构进行测算。宏观审慎评估体系（MPA）的评估对象可分三类：全国性系统重要性机构（N-SIFIs）、区域性系统重要性机构（R-SIFIs）、普通机构（CFIs）。

考核方面及指标

央行管控

8月4日晚，央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中表示，应以专项整治为契机，建立健全法律法规体系，完善金融监管机制，加强自律约束和金融消费者权益保护机制建设，营造鼓励创新、规范运作、有序竞争、服务实体的互联网金融发展新局面，进一步发挥互联网金融在支持经济社会发展中的积极作用。

值得注意的是，对于具体措施，央行提出，探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架，对其进行宏观审慎评估，防范系统性风险。

此前，从2016年起，央行对商业银行将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系”（Macro Prudential Assessment，下称MPA），重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面。

21世纪经济报道记者发现，这是央行首次提出探索将将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入MPA。此前，“系统重要性”这一概念主要用于对大型银行、保险等金融机构的监管。自2008年国际金融危机之后，金融监管反思“大而不倒”问题提出监管理念，金融稳定委员会（FSB）多次开展组织了全球系统重要性银行（Global Systemically Important Banks, G-SIBs）的评定。银监会于2014年印发《商业银行全球系统重要性评估指标披露指引》。

7月25日，央行在《中国金融稳定报告（2017）》中表示，提高和改进监管能力，强化金融监管协调，统筹监管系统重要性金融机构，统筹监管金融控股公司和重要金融基础设施，统筹负责金融业综合统计，推动建立更为规范的资产管理产品标准规制，形成金融发展和监管强大合力，补齐监管短板，避免监管空白。

8月4日，央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中表示，互联网金融领域的风险点，除了证照不全、违规经营，风险管控不足，市场存在无序竞争等因素之外，部分互联网金融产品已具有系统重要性影响，需要防范顺周期波动和风险的跨市场传染。

除了探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入MPA，央行还提出其他四项意见。

一是加快完善互联网金融安全等方面的政策体系，建立互联网金融技术行业及国家标准，制定互联网金融领域的金融数据安全使用管理办法，构建维护互联网金融安全的技术体系。

二是按照“分类控制，分照管理”原则，加强监管协调联动，建立健全互联网金融的准入、退出机制和运行规范，为互联网金融健康发展提供制度保障。

三是充分发挥中国互联网金融协会与地方协会的作用，强化行业自律管理，搭建统一、公开的互联网金融信息披露平台。构建以商业银行作为第三方资金托管的机制，进一步完善互联网金融消费权益保护体系，切实加强互联网金融投资者权益保护。

四是加快金融科技在金融服务中的应用，让金融服务惠及更多领域，提升金融服务效率，推进普惠金融发展。

2015年7月，中国人民银行等十部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。2016年4月，全国各省市开展了互联网金融风险专项整治工作。整治工作按照“打击非法，保护合法；积极稳妥，有序化解；明确分工，强化协作；远近结合，边整边改”的原则，重点对P2P网络借贷和股权众筹业务、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务、第三方支付业务、互联网金融领域广告等四个大的方面开展重点专项集中整治。

央行表示，经过前一阶段整治工作的有效推进，目前互联网金融风险总体可控，行业规范发展逐步实现。在专项整治工作推动下，部分不规范平台主动退出经营或停业整改，部分不合法平台逐步被清理，尤其是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、《关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》等政策逐步落地，监管工作有序开展，互联网金融平台运营的规范性、透明性有所提高，在历经一轮行业“洗牌”之后，一些创新规范平台将脱颖而出，逐步走上规范发展的道路。

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