上柜公司

柜台市场交易的公司

上柜公司，是外国的一个概念，就是在柜台市场（OTCBB）交易的公司，美国股市分好几层，柜台市场的地位相对低一些。

经营内容

【公司的股票要能在股市中交易，必须取得政府的审核通过。如果一家公司向证交所申请股票上市成功的话，那麼它就是上市公司；如果向柜台买卖中心申请上柜成功的话，它就是上柜公司，而这两个机关对审核股票交易的严格程度是不同的，上市公司审核的标准，无论是在资本额、获利能力、股权分散及设立年限等都要比上柜公司严格多了。】

公司架构

企业为什麼要发行股票，有两大目的，第一就是证明股东的持股数目，第二则是向投资人募集资金。既然要向民众筹钱，最好是以「上市」的方式进入投资人数最多、交易量最大的股票集中交易市场；如果力有未逮，则退而求其次的以「上柜」方式进入柜台买卖中心；等而下之的是「未上市」股票，只能在没有保律保障的情况下，私底下由证券商甚至私人间进行交易。

目前法律当然只规定上市及未上市公司的资格，两者的资格主要有什麼样的差距呢？首先，在公司设立时间方面，上市公司必须届满五年以上(上柜公司只要两年)。其次，上市公司的资本额必须在近两年皆达新台币三亿元以上(上柜公司只要五千万元)。至於获利能力，上市公司不但最近一年内不能有亏损(上柜公司也是)，而且必须达到下列的要求中至少要符合一项：营业利益及税前纯益占实收资本额比率，最近两年皆须达到6%(上柜公司为4%)；这项比率最近五年皆达3%以上(上柜公司为2%)。由这项标准看来，上市公司在设立时间、资本额、获利能力三方面的资格，皆远比上柜公司严格。

上市公司的股票，均在集中交易市场买卖，由台湾证券交易所运筹帷握，而且已有数十年的历史，其公信力早已为广大的投资人所接受；上柜公司由早年的店头交易进展至目前的柜台买卖，在历史、规模、公信力等各方面均不如集中市场。因此，一般公司所发行的股票，均以上柜为第一阶段的目标(也有直接进军集中交易市场而成为上市公司)，第二阶段才是上市。

一般的投资人，当然应该优先选择在集中交易市场买卖上市公司的股票，因为游戏规则最完善，一旦遇到上市公司、证券商有不法情事时，政府便会适度介入。至於柜台交易中心的上柜股票，虽然制度及运作不及集中市场健全，可是比较容易买到股价较低、具成长潜力的股票。至於未上市公司的股票，并不在法律的保障范围内，也没有证券交易所、柜台买卖中心这样的具公信力单位居中维持市场秩序，不但股价涨跌幅度较大，而且公司起起落落也较为频繁，因此民众还是少碰为妙。

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