主权债券

经济学领域术语

主权债券（Sovereign Bond）是一国政府在国际市场以外币发行的债券，是以政府为主体发行的、并以政府信用背书的一种债券，作为一种重要的金融工具，被广泛应用于国家债务管理、经济建设和金融市场等领域，发行量、利率、期限等都受到国家政策和经济形势影响，包括国债、地方政府债券、政策性银行债券等多种类型，有安全性高、收益稳定、流通性好等特点。

简介

主权债券的发行主体是政府。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。一般国库券是由财政部发行，用以弥补财政收支不平衡；公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称中央主权债券（国家公债），地方政府发行的称地方主权债券（地方公债）。　美国联邦政府发行的各种债券，包括国库（treasurybills）、国库本票（treasurynotes）和联邦政府公债（treasurybonds）。

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欧洲压力测试暗示需削减德国主权债务数额

据国外媒体报道，德国当地

知名期刊杂志《明镜周刊》在最新一期文章节选中声称，欧洲银行压力测试中包括德国主权债券价格下跌2.3%这一假定条件，也就是暗含削减德国主权债务数额。欧洲银行压力测试的部分假设条件为，德国主权债券价格下滑2.3%。“黑猪五国（PIIGS）”主权债券价格的下滑幅度为：希腊主权债券价格将下滑20%，葡萄牙将下滑11%，爱尔兰将下滑8.6%，西班牙将下滑6.7%，意大利将下滑4.9%。

其中，文章中所提出的国家主权债券主要是指那些银行所持有的短期国家主权债券，而那些长期国家主权债券并不属于考察范围。为重建投资者对欧洲金融行业的信心，欧盟于上周三列举出参加银行压力测试的91家银行名单，其中大部分为投资者认为承受金融市场压力能力相对较弱的区域性银行。而欧盟银行业内人士当天在接受媒体采访时宣称，德国主权债券下滑并不在银行压力测试假定条件之内。

发行债券

2019年11月6日，国家主席习近平在北京人民大会堂同法国总统马克龙会谈。习近平表示，中国政府刚刚成功在巴黎定价发行40亿欧元主权债券。

2019年11月26日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区发行60亿美元无评级主权债券。这是中国政府单次发行的最大规模美元主权债券。

公告显示，60亿美元主权债券中，3年期15亿美元，发行收益率为1.929%；5年期20亿美元，发行收益率为1.996%；10年期20亿美元，发行收益率为2.238%；20年期5亿美元，发行收益率为2.881%。

本次美元主权债券发行规模和期限分布合理，有利于进一步完善中国境外美元主权债券收益率曲线，有利于引导中资发行体融资定价。

本次发行规模较上年大幅提高，投资者认购踊跃，账单规模达到发行量的3.6倍。所有期限债券均实现零或负新发溢价。与此同时，国际投资者类型丰富，区域分布广泛，覆盖范围扩大，对中国主权债券的认同度进一步提升。

2021年11月10日，财政部在香港成功发行40亿欧元主权债券，获得了4.3倍的超额认购，来自欧洲、非洲以及中东地区的投资人占比达到近70%。财政部在香港成功发行40亿欧元主权债券，获得了4.3倍的超额认购，来自欧洲、非洲以及中东地区的投资人占比达到近70%。

当地时间2022年11月30日，加拿大财政部表示，已经发行了五年期5亿加元的乌克兰主权债券。

当地时间2024年11月13日，中华人民共和国财政部代表中央政府在沙特阿拉伯王国首都利雅得成功簿记发行了20亿美元主权债券。其中，3年期12.5亿美元，发行利率为4.284%；5年期7.5亿美元，发行利率为4.340%。此次美元主权债券受到市场热烈欢迎，国际投资者认购踊跃，总认购金额397.3亿美元，是发行金额的19.9倍，其中5年期认购倍数达27.1倍，是近年来全球主权债券发行最高倍数。

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