付鹏

东北证券首席经济学家

付鹏，毕业于英国雷丁大学ISMA/ICMA（国际证券市场研究会）学院，主修国际证券、投资与银行学，担任东北证券首席经济学家、新华社、新华财经、新华08特约经济分析师以及特约嘉宾主持人、中央电视台特约财经评论人、中央人民广播电台《经济之声》特约评论人、中国国际广播电台《环球财经大视野》特约评论嘉宾等。

人物经历

早年经历

付鹏曾旅居伦敦十余年，2000年，受薛文石推荐，赴英国对国际金融资本市场深造，毕业于英国雷丁大学IS-MA/ICMA（国际证券市场研究会）学院，国际证券投资与银行学专业。

职业生涯

2004年，付鹏在国际证券市场研究会（ISMA）主席ProfessorBrian Scott -Quinn的推荐下成功就职于英国雷曼兄弟投资银行，接受了全球顶尖金融市场分析。

2005-2008年底，付鹏曾就职于英国伦敦金融城所罗门国际投资集团旗下的事件驱动型策略基金，出任金融市场策略部分析师。曾对08年金融危机做出了正确的判断，并且提出了深刻的货币政策和财政政策之间相辅相成关系的研究；参与2008年狙击英镑的对冲的全过程。

2008年11月至2009年6月，付鹏担任由深圳维基投资有限公司和山东省人民政府共同出资成立的山东省高新技术创业投资有限公司副总经理。2009年8月，出任中期集团中期研究院首席宏观策略分析师。此外，在金融危机后，付鹏看到了以中国为首的新兴市场在新一轮重量级量化宽松后的巨大机遇，于是他在2009年抓住机会，涉足一级市场、二级市场，以及全球资本的跨境套利。

2010年3月至2011年3月，付鹏担任中国中期研究院宏观策略高级分析师。

2011年3月，付鹏在中国银河期货有限公司担任银河期货研究中心副主任。11月，美国财政部公布了截至2011年9月底的世界各国及地区持有美国国债的状况，其中中国所持有的美国国债最多，总计11483亿美元，环比增持113亿美元。付鹏作为中央人民广播电台经济之声特约评论员对此作出评论，他表示美国资产具有投资价值。

2014年11月6日，付鹏作为经济之声特约评论员对欧洲经济数据做了解读。

2017年8月至2019年11月，担任杭州冲和投资董事。2019年底，东北证券研究所所长李冠英代表东北证券邀请付鹏加盟。

2020年2月，东北证券研究所官宣，财经大V付鹏受邀出任首席经济学家。6月，付鹏当选中国证券业协会证券分析师、投资顾问与首席经济学家委员会委员。

2024年3月，付鹏出版了《见证逆潮：全球资产逻辑大变局的思考》。

自媒体经历

付鹏习惯对着镜头分享经济学知识，分析框架。他最早是在Bloomberg彭博机上通过note的方式跟同行沟通交流，随着媒介的发展，转到了部落格、BBS论坛，后来又在公众号上发日记。后来短视频平台崛起，付鹏也紧跟潮流，开始玩起了短视频、中视频。他录视频从来不要脚本，基本就是架一台摄像机，对着镜头敞开聊，后期再剪出亮点就行。付鹏的账号叫“付鹏的经济世界”。因为接地气的话题、风趣的语言风格、大胆的表达和北方人独特的幽默，很多粉丝关注他的账号。截至2024年12月3日，付鹏的抖音账号有117.5万粉丝。

主要作品

参加节目

出版图书

人物观点

理论框架

在谈到如何将大量的金融实操经验转化成自己的理论框架体系时，付鹏认为，他的理论框架是在实践过程中逐渐完善的。一开始他并不是做所有大类资产，而是从部分资产中间切进来，包括汇率市场在内，此后才开始进行全市场的联动。比如，在资本跨境过程中，需要大宗商品作为媒介，在这个过程中慢慢地就把很多资产串在一起了，最终形成了自己的逻辑体系。

注动能问题

在谈到注动能层面最大问题是什么时，付鹏认为是债务，过重的债务制约着经济高速发展。他以房地产为例：在房地产在早期对扩需求非常有利，并且房地产还会辐射到各行各业，但是房地产有一个重要节点，即房子作为资产大于负债，还是房子作为负债大于资产，一旦房子作为负债大于资产，它对全社会的需求是递减，同时房屋对于居民还会造成债务挤压，使得需求进一步减弱。所以房地产对于消费的刺激有利有弊，过高的杠杆推动房价过快上涨，超出资产回报，就形成资产少于债务，进而对需求形成挤压。他还认为：中国经济动能不足，如果只看内部的因素其实就是要尽快摆脱重重的壳，这个壳是高速经济发展之后要面对的债务问题。提高动能本质上从宏观的角度来讲是增加收入，提高有效需求，形成良性的正向反馈，尤其是减轻债务，这是注动能当前的重要工作。

中国经济

付鹏认为，转型中中国经济需要从三方面着手：一是以我为主，释放更多改革红利，减税降费，提高效率，增加收入，依靠内部消费来拉动经济增长保持收入和债务的稳定；二是再次获得加入WTO的机会，外围总需求曲线的外扩，形成需求-投资-收入-储蓄-投资-的正向反馈，但在国际贸易摩擦频繁，贸易壁垒加剧的国际形势下，不应寄予希望；三是以时间换空间，本币债务货币化，或逐步的处理部分债务减计。转型中最好的结果是，利率平稳的下降，摆脱对于地产的依赖，刹车金融杠杆，换取足够的时间，优化产业结构，提升教育和技术的提升。

经济增速路径

付鹏表示，影响中国经济增速主要是两条路径：一条是通过金融这条线，一条是技术创新这条路。经济增长放缓，利率下行，结构性矛盾深化，债务处在高位，唯一能解局的是技术性突破。过去的100年里，人们其实从全球范围内正好走过两轮技术性的周期，走过了工业时代的技术性周期，走过了互联网信息技术时代的周期。全球想走出困局需要技术的突破，但是这需要时间。

俄乌冲突

付鹏表示，俄乌危机爆发前的2月中旬，全球市场的波动性都明显加大。这更多来自于突发公共性事件造成的恐慌情绪。至于这种公共性事件是否会给企业造成具体影响，市场短期是无法反映的。只能说短期内会看到因战争引起的资产共振，这包括权益市场、债券市场以及其他相关的大类资产。

黄金价格

付鹏在接受《巴伦周刊》中文版专访时指出，分析黄金价格走势的根本逻辑在于美元框架下的实际利率水平。由于各国货币政策已到“底线”，财政赤字的扩张以及债务对政府信用的消耗将继续支撑金价走势。

社会活动

社会任职

学术会议

相关事件

2024年4月29日，李佳琦的前助理付鹏在全网社交平台上注销了账号。由于重名，很多股民误以为是东北证券首席经济学家付鹏退出社交媒体。为此，付鹏专门发文辟谣，让网友别@自己，并澄清：“此付鹏非我啊，我不认识李佳琦呢。”

2024年5月，铁路12306官网发布调价公告，武广高铁、沪昆客专等4条高铁票价开涨，涨幅近20%。付鹏认为，公共事业投资需满足两个关键条件：首先，公共事业本身能够产生收益，无论是高铁、机场、公路还是水电煤油气等，能够实现自我循环和持续发展；其次，这类投资能间接促进经济增长，带动土地财政和相关配套设施的发展，从而带来额外的税收和GDP增长。付鹏还表示，绿皮火车是保障基层民众出行的关键交通工具。对于某些人而言，由于时间和效率并不能显著提升他们的收入，因此在时间和成本之间，他们更倾向于选择成本较低的选项。

2024年11月28日晚，东北证券首席经济学家付鹏在微博上怒斥称，因汇丰方面原因导致会议活动取消，但为了安抚客户，汇丰员工却以“付鹏被监管约谈临时来不了”为由，推脱自身问题。付鹏表示：“对我的名誉影响，律师函已经在路上了，我等着你们的道歉。”同时，付鹏在朋友圈晒出了汇丰方面人员与客户的聊天截图。

社会评价

我认为付鹏是一位有丰富实操经验的经济学家，我们都知道经济学的理论有很多流派，不同流派研究不同矛盾和变量，比较难落实在具体的投资观点上，但付鹏总是可以从纷繁复杂的国际变化中找到当下最重要的变量，加以研究推演，并落实在大类资产配置上。他非常重视数据论证，他的PPT永远都是大量图片，文字不多，观点非常清晰、有强大说服力，我第一次听他的路演就留下了非常深刻的印象。他也是一位高效率的经济学家，由于有着20年丰富经验的沉淀，大篇幅的PPT和数据分析，他信手拈来，总是把大类资产配置这么复杂的问题娓娓道来，深入浅出，让听众眼前一亮。（东北证券研究所所长李冠英评）

他曾以22分钟封神演讲火爆全网，其“不要寄希望于美国降息，中国经济就会好转”“真正的投资更多发生在除了本国之外的全世界其他一些国家”“老龄化带来的产业增长永远无法抵消出生率下降带来的消费倒退”“消费是一种偏好，不需要刺激，人没钱了自然不会消费”等观点，以敢说真话、接地气的态度，深受广大人民的欢迎。（河南省侨商联合会评）

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