全国社会保障基金理事会

国家重要的战略储备

全国社会保障基金理事会（National Council for Social Security Fund, PRC；缩写：SSF）简称社保基金会，2000年8月设立，是负责管理运营全国社会保障基金的独立法人机构。是中华人民共和国财政部管理的事业单位，作为基金投资运营机构，不明确行政级别。

机构简介

全国社会保障基金理事会简称社保基金会，是负责管理运营全国社会保障基金的独立法人机构。其负责管理运营全国社会保障基金；受国务院委托集中持有管理划转的中央企业国有股权，单独核算，接收考核和监督；经国务院批准，受托管理基本养老保险基金投资运营；根据国务院批准的范围和比例，直接投资运营或选择并委托专业机构运营基金资产。定期向有关部门报告投资运营情况，提交财务会计报告，接受有关部门监督。

历史沿革

建立背景

20世纪50年代，中国在建立了适应计划经济体制要求的社会保障制度，对保障职工生活和社会稳定曾起过积极作用。20世纪50年代至80年代，国家实行的劳动保险制度特点是“低工资、高就业、高补贴、高福利”。随着向社会主义市场经济的转轨，原有社会保障制度的弊端日益暴露。20世纪80年代至90年代中期，国家实行社会统筹制度，在全国大部分地区自上而下、由点到面地逐步推行养老、医疗、失业等险种的社会统筹。1993年，《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》正式提出建立“统账结合”的养老保险模式，“城镇职工养老和医疗保险金由单位和个人共同负担，实行社会统筹和个人账户相结合”，这是中国在世界上首创的一种新型基本养老保险制度。20世纪90年代中期以来，社会保障制度进入体制创新阶段。1995年，国务院发布《关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》，确立了基本养老保险待遇与缴费年限和缴费工资挂钩的制度。

机构设立

2000年8月，经国务院批准，设立了全国社会保障基金，用于弥补此后人口老龄化高峰时期社会保障需要的国家战略储备。全国社会保障基金初始出资额为200亿元。为了做大基金规模，国务院单独成立理事会，进行投资运营。全国社会保障基金设立以来，党中央、国务院高度重视，采取多种措施，不断壮大全国社保基金。2001年6月，国家制订了《减持国有股筹集社会保障基金暂行办法》，明确将部分国有资产的变现收入作为全国社会保障基金的基本来源。党的十六届三中全会将“采取多种方式包括依法划转部分国有资产充实社会保障基金”写入《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中。此后，又决定将部分彩票公益金划拨给社保基金理事会。彩票公益金是指彩票发行收入扣除发行成本和中奖返还额以后的部分。具体办法是以2000年彩票发行量160亿元为基数，超过基数的彩票公益金80%划归全国社保基金。12月17日，全国社保基金会召开第一届理事大会第一次会议，时任国务院总理朱镕基和时任国务院副总理吴邦国亲自到会，分别发表重要讲话，阐述建立全国社保基金的意义和对基金投资运作的原则，向基金会工作人员提出要求。

2002年12月20日，全国社会保障基金理事会在《中国证券报》独家发布公告，公布全国社会保障基金托管人和投资管理人评审情况和结果。交通银行和中国银行被确定为全国社会保障基金托管银行，南方、博时、华夏、长盛、鹏华、嘉实六家基金管理有限公司被确定为全国社会保障基金投资管理人。

股权投资

2003年，全国社会保障基金会进入中国股票市场。2004年，开展股权投资。2004年6月，全国社保基金成功投资交通银行100亿元，全国社保基金踏上直接股权投资的征程，几年来，全国社保基金先后成功投资了工商银行、中国银行、中国农业银行、京沪高速铁路、中国银联、大唐控股、中节能风电、中航国际等项目。10月，确定增加易方达基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司和中国国际金融有限公司为全国社会保障基金投资管理人。

2005年，全国社保基金已实现收益52.85亿元，实现收益率3.12%。社保基金总体风险控制在合理范围之内，保证了基金安全，实现了保值增值的目标。2005年5月中旬，社保基金向10家社保基金管理人发出了招标通知。最终，社保基金会确定易方达、嘉实、长盛和招商四家管理人管理稳健配置组合，四个组合共委托资产40亿元。6月6日，全国社保基金理事会第一批委托6家基金管理公司管理的6个股票委托投资合同和6个债券委托投资合同到期，理事会对各管理人及所管理的委托投资组合进行了评估。2005年12月23日，全国社保基金第一个信托投资项目举行签约仪式，社保基金会、铁道部、中海信托投资有限公司、交通银行四方代表联署了合作协议。该信托投资项目投资规模为30亿元，投资期限为1年。

全球发展

2006年，全国社会保障基金会进人全球资本市场。3月，财政部、劳动和社会保障部、中国人民银行联合颁布了《全国社会保障基金境外投资管理暂行规定》，全国社保基金海外投资正式启动。12月，全国社保基金理事会正式开展个人账户中央补助资金投资运营管理。

2007年1月28日，温家宝在社保基金会一份工作报告上批示“社保基金会的工作做得很好，但不可有丝毫松懈和麻痹。管好老百姓的保命钱，要始终坚持把安全作为第一目标，戒慎恐惧地工作。由于投资运营策略选择得当，借助股市大幅上涨，全国社会保障基金已实现收益1084亿元，已实现收益率38.9%，经营业绩1453亿元，经营收益率43.2%。10月，社保基金以7.043港元/股减持7000万股工商银行H股，此后工行价格出现了超过40%的跌幅。

2008年4月，财政部、人保部批复同意全国社保基金投资股权基金，全国社保基金成为股权基金市场上的国家队。5月5日社保基金进行了自2006年以来对工商银行H股的第三次减持，以每股最高6.27港元减持3603.2万股，总套现资金2.25亿港元，随后央行宣布，2008年5月20日起，法定存款准备金率将第四次上调0.5个百分点至16.5%。同年，社保基金进军私募市场：在5月15日召开的第四届亚太投资峰会上，国家发改委金融司副司长曹文炼表示，全国社保基金已经获得了自主投资发改委核准和备案的股权投资基金的决策权。这意味着全国社会保障基金总资产10%，即约500亿人民币，将投资于市场化的私募股权基金。社保基金的此次决策还受到发改委的支持，其亦希望推进产业基金市场化的进程，鼓励金融机构自主投资，同时可促进国内PE的发展。这展现出中国政府在创投政策方面的进一步开放，对私募市场的肯定。

2009年6月，经国务院批准，财政部、国资委、证监会、社保基金会联合发布《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》，为全国社保基金开辟了稳定的资金筹集渠道。截至2009年12月31日，全国社保基金理事会共受托管理9个省区市的个人账户资金，资金权益4亿元，年均收益率达18.9％。

2010年，全国社会保障基金理事会在初步建立的依申请公开受理机制的基础上，建立了“集中受理，分散处理，全程跟踪”的受理及反馈机制。3月，全国社会保障基金理事会召开第三届理事大会第三次会议，明确提出建设一流社会保障资产管理机构。截至2010年12月20日，社保基金会尚未收到信息公开申请，没有发生依申请公开费用。截止到2010年12月31日，社保基金会管理的基金总规模为8568亿元。比上年增加802亿元，增长10.32％。

2012年12月，财政部公布了《2011年全国社会保险基金收支决算表》。数据显示，截至2011年底，全国社会保险基金滚存结余2.98万亿元。其中，企业职工基本养老保险基金本年收支结余4032亿元，年末滚存结余18341亿元。

2014年，在党中央、国务院的正确领导下，在财政部、人力资源社会保障部及各位理事的支持下，社保基金会把握投资机会，科学配置资产。截至2014年末，社保基金会管理的基金资产总额15290亿元；基金权益总额14510亿元，负债780亿元。

2018年3月，在第十三届全国人民代表大会第一次会议上，国务院机构改革方案提出调整全国社会保障基金理事会隶属关系：为加强社会保障基金管理和监督，理顺职责关系，保证基金安全和实现保值增值目标，方案提出，将全国社会保障基金理事会由国务院管理调整为由财政部管理，承担基金安全和保值增值的主体责任，作为基金投资运营机构，不再明确行政级别。

2021年8月，根据社保基金2020年度报告，2020年末社保基金资产总额29226.61亿元。其中，境内投资资产26393.12亿元，占社保基金资产总额的90.31%；境外投资资产2833.49亿元，占社保基金资产总额的9.69%。

2024年10月，中国全国社会保障基金理事会公布了全国社会保障基金2023年度报告：2023年末，基金资产总额30145.61亿元，基金投资收益额250.11亿元，投资收益率0.96%。

2025年1月17日下午，中央组织部有关负责人出席全国社会保障基金理事会领导干部会议，宣布中央决定：刘昆任全国社会保障基金理事会党组书记，免去丁学东的全国社会保障基金理事会党组书记职务。

机构治理

管理团队

全国社会保障基金理事会机关事业编制230名。设理事长1名，副理事长4名，部门领导职数35名（含正、副秘书长，机关党委专职副书记、机关纪委书记各1名）。

党组织

全国社会保障基金理事会根据《中国共产党章程》的规定，设立中国共产党的组织，开展党的活动，为党组织的活动提供必要条件。

全国社会保障基金理事会设立机关党委，在会党组的领导下，负责全国社会保障基金理事会机关和直属单位的党建及群团工作。

全国社会保障基金理事会设立机关纪委，落实全面从严治党要求，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，完善廉政风险防控制度化建设，构建符合全国社会保障基金理事会机构特点的廉政风险防控体系。

全国社会保障基金理事会内设部门设立党支部，负责直接教育党员、管理党员、监督党员和组织群众、宣传群众、凝聚群众、服务群众，发挥战斗堡垒作用。

组织架构

经营状况

2024年10月，全国社会保障基金理事会发布《全国社会保障基金2023年度报告》，显示2023年末，基金资产总额30145.61亿元，基金权益总额26569.42亿元。投资业绩上，2023年，基金投资收益额250.11亿元，投资收益率0.96%。基金自成立以来的年均投资收益率7.36%，累计投资收益额16825.76亿元。

在养老基金方面，2023年末，养老基金资产总额22315.52亿元。其中：地方养老基金资产总额22229.30亿元，负债总额3761.90亿元，权益总额18467.40亿元。投资业绩上，地方养老基金2023年投资收益额395.89亿元，投资收益率2.42%。自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额3066.71亿元，年均投资收益率5.00%。

机构职责

全国社会保障基金理事会贯彻落实党中央关于全国社会保障基金投资运营工作的方针政策和决策部署，在履行职责过程中坚持和加强党对全国社会保障基金投资运营工作的集中统一领导。主要职责是：

（一）管理运营全国社会保障基金。

（二）受国务院委托集中持有管理划转的中央企业国有股权，单独核算，接受考核和监督。

（三）经国务院批准，受托管理基本养老保险基金投资运营。

（四）根据国务院批准的范围和比例，直接投资运营或选择并委托专业机构运营基金资产。定期向有关部门报告投资运营情况，提交财务会计报告，接受有关部门监督。

（五）定期向社会公布基金收支、管理和投资运营情况。

（六）根据有关部门下达的指令和确定的方式拨出资金。

（七）完成党中央、国务院交办的其他任务。

（八）职能转变。全国社会保障基金理事会要适应新的职责定位，切实转变职能，作为投资运营机构，履行好基金安全和保值增值的主体责任。

管理运营

全国社会保障基金理事会依据《中华人民共和国社会保险法》《全国社会保障基金条例》等相关法律法规、部门规章和监管要求，管理运营全国社会保障基金、划转国有资本和受托管理的基本养老保险基金等资产。其将确保基金安全置于首位，统筹好发展和安全，秉持长期投资、价值投资、责任投资理念，在服务国家发展战略、维护资本市场健康发展、促进科技创新中实现基金保值增值。同时，全国社会保障基金理事会管理的基金资产独立于全国社会保障基金理事会的固有资产，与全国社会保障基金理事会的固有资产分别建账、核算。

资金管理

全国社会保障基金，是国家社会保障储备基金，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。全国社保基金由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成。根据有关政策规定，做实个人账户中央补助资金(以下简称“个人账户基金”)纳入全国社保基金统一运营，作为基金权益核算。

基本养老保险基金，是各省（自治区、直辖市）人民政府和新疆生产建设兵团根据2015年8月17日国务院印发施行的《基本养老保险基金投资管理办法》，委托社保基金会管理的基本养老保险部分结余基金及其投资收益。根据《基本养老保险基金投资管理办法》和社保基金会与各委托省（自治区、直辖市）人民政府和新疆生产建设兵团签署的委托投资管理合同，社保基金会对受托管理的基本养老保险基金实行单独管理、集中运营、独立核算。

划转的部分国有资本，是根据2017年11月9日国务院印发的《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，由国务院委托社保基金会负责集中持有的划转中央企业国有股权，单独核算。

投资运营

社保基金会根据《中华人民共和国社会保险法》《全国社会保障基金条例》和经国务院批准，由财政部与人力资源社会保障部发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》《全国社会保障基金境外投资管理暂行规定》，以及国务院、财政部与人力资源社会保障部的相关批准文件对社保基金进行投资运作。

社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款、信托贷款、股权投资、股权投资基金、转持国有股和指数化股票投资等。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等，委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。

经批准的境内投资范围包括银行存款、债券、信托贷款、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股权、股权投资基金等；经批准的境外投资范围包括银行存款、银行票据、大额可转让存单等货币市场产品、债券、股票、证券投资基金，以及用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。

社保基金资产独立于基本养老保险基金、划转的部分国有资本和社保基金会、社保基金投资管理人、托管人的固有财产以及社保基金投资管理人管理和托管人托管的其他资产。社保基金与基本养老保险基金、划转的部分国有资本、社保基金会机关财务分别建账，分别核算。

经过多年探索实践，社保基金会在投资运营中形成了包括战略资产配置计划、战术资产配置计划和资产再平衡在内的较为完善的资产配置体系。其中，战略资产配置计划确定各类资产中长期目标配置比例和比例范围。战术资产配置计划是在战略资产配置计划规定的各类资产比例范围内，确定各类资产年度内的目标配置比例。资产再平衡是以回归目标配置比例阈值范围为指引，对偏离目标资产配置阈值的资产进行回调。

风险管理围绕总体投资目标和风险政策，建立健全全覆盖风险管控体系和机制。风险管控体系覆盖所有资产条线和业务条线，采取与各类资产风险收益特征相匹配的风险管控方法，牢牢守住不发生重大风险的底线。风险管控机制嵌入投前、投后、退出全流程，建立投前综合评估机制，完善投后日常监督和考核评价机制，确保投资运营相关的风险可识别、可分析、可管控。

1、长远谋划

全国社会保障基金理事会将社保基金事业融入党和国家事业全局谋篇布局，对一系列事关社保基金事业长远发展的关键性问题开展研究论证，为健全基金保值增值和安全监管体系夯实基础。按照党中央健全多层次社会保障体系、积极应对人口老龄化的重大战略部署要求，聚焦人口老龄化新情况新问题，开展新一轮基本养老保险基金收支测算，研究提出确定全国社保基金合理规模、拓宽新的资金来源渠道、建立基金动用、回补机制等政策建议，为做大做强全国社保基金提供有力支撑。

2、配置基金资产

权益类资产配置是社保基金锚定长期稳定收益的重要因素。面对资本市场超预期波动和基金短期回撤压力，全国社会保障基金理事会保持战略定力，坚定看好中国股票的长期投资价值。

3、开展投资

全国社会保障基金理事会制定发布《全国社会保障基金理事会实业投资指引》，围绕国家战略重点领域优化投资布局，支持实体经济发展和现代化产业体系建设。加大对重点基础设施建设、集成电路、智能制造、医疗健康等关键领域的股权投资力度，投资中粮集团福临门项目和海富半导体、先进制造业基金，助力中国粮食安全和相关产业链供应链安全稳定。响应科创板和注册制等资本市场改革创新，在科技自主可控、新能源、高端装备制造领域的投资金额均接近或超过千亿元。通过投资绿色债、基础设施债、小微企业债和扶贫专项债等国家战略相关债券，助力构建新发展格局。

4、探索创新

全国社会保障基金理事会增设可持续投资和战略新兴投资两类境内股票新委托产品，重点投资绿色低碳领域和战略新兴产业，不断提升投资工作服务国家战略和助力实体经济发展的水平。在投资管理人考评中增加可持续投资相关的评价指标，鼓励引导投资管理人建立融入可持续投资理念的投资决策体系。

5、优化投资风险管控体系

全国社会保障基金理事会采用探索与投资管理实际相结合的绩效评估机制，为投资决策提供有力支持，持续完善内部控制制度建设。开展风险监控系统建设，制定实施风险防范与应急处置预案，做好极端情形应对和重点领域风险防控。持续完善法规制度体系建设，严格执行分级监控和定期合规报告制度，强化新产品新业务早期审查，实施投资全过程合规风险管控，坚决守住基金安全底线。

相关监督

全国社会保障基金理事会基金收支、管理和投资运营情况依照相关规定接受财政部、人力资源社会保障部等部门监督。全国社会保障基金理事会每年向社会公布年度报告，接受社会公众监督。

全国社会保障基金理事会建立健全内审、内控制度，对全国社会保障基金理事会及下设机构预算执行、财务收支、投资运营、风险管理等实施独立、客观的监督、评价。

全国社会保障基金理事会按照国家法律法规，聘请会计师事务所对基金投资运营情况进行年度审计。根据需要，可聘请会计师事务所对相关投资活动进行专项审计。

机构文化

标识

全国社会保障基金理事会标志图形的基本形态取自中国古典吉祥纹样“方胜”图为基础，采用现代商标标志表现手法，以人性化的流线型为造型基调，藉以表达中国人传统的美好愿望和现代以人为本的人文关怀。

1、就传统文化内涵而言

“方胜”中国传统装饰纹样为佛事八宝之一，又称“双八宝”，寓意同心同意，优胜吉祥，常见于古典园林建筑，木器家具，服装刺绣，头饰玉佩。在近代民间艺术中则寓意为双鱼相交，生生不息，吉庆有余之涵义。

2、就标志造型意义而言

以柔美的双菱形和流畅的曲线合成现代意义的“方胜”，整体图形给人以安全、稳定、可靠之感，同时双菱形组合产生的正、负形给人以多层面的联想，如：同心协力、唇齿相依、固本求增、安全流通等等，均为社保基金之特征与美好愿景。

理念

社保基金会的投资理念是：长期投资、价值投资、责任投资：

追求长期投资目标、坚持长周期考核，在投资实践中不断深化对长期资金性质的认识，使基金投资着眼于分享国民经济增长的长期收益和资本市场健康发展的成果，从而在市场短期波动中始终保持战略定力。

作为中国最早开展委托投资的机构，积极实践投资管理人的管理。引导投资管理机构通过深挖优质投资标的并长期持有，力争超越市场平均水平，也向资本市场输出并传递正确的投资理念，为机构投资者的规范运营起到了较好的示范作用。

肩负党中央赋予的“为民理财”重大社会责任，着眼发挥负责任机构投资者积极作用，在实现基金安全和保值增值的同时，积极关注环境、社会、治理等多重责任，积极服务国家重大战略实施、促进实体经济健康发展、助力资本市场稳定有序运行，为促进全社会可持续发展提供重要支持。

机构活动

中关村改革

2023年，社保基金会设立专项基金支持中关村开展新一轮先行先试改革，也是社保基金本身投资改革和资产配置组合的一次变革，双方的合作在中关村的先行先试过程中不断摸索经验。相关调研工作陆续开展：4月19日至21日，社保基金会副理事长陈文辉带队赴浙江省、上海市开展专题调研，深入了解长三角地区先进制造及数字经济企业经营情况及产业发展状况。深入了解技术研发、战略规划、生产经营、融资需求等情况，以及相关企业加快补上产业链供应链短板弱项，服务扩大内需战略、促进扩大居民消费，推进先进制造和数字经济等战略性新兴产业发展等有关情况。4月20日，社保基金会理事长刘伟带队赴山东济南，围绕“社保基金投资助力现代化产业体系建设”展开调研。

2023年7月，社保基金中关村自主创新专项基金（下称“专项基金”）在京举办启动会。专项基金由社保基金出资，君联资本担任管理人，首期规模50亿元，按照市场化、专业化方式投资运营。专项基金是社保基金会与北京市携手合作，积极服务国家创新驱动发展战略，支持北京国际科创中心建设的重要举措，也是长期资本支持科技创新和科创企业实现高质量发展的具体方式。

与建行合作

2024年5月，中国建设银行党委副书记张毅陪同全国社会保障基金理事会党组书记丁学东赴北京洋桥数据运营中心视察社保基金会数据中心建设情况，并就继续深化战略合作等进行座谈交流。社保基金会副理事长王文灵、建设银行副行长王兵出席活动。建设银行与社保基金会在资金结算、投资运营、托管、股权、信息化建设等方面展开深入合作。

党日活动

2024年9月10日，社保基金会相关支部与人民网党委开展联合主题党日活动。来自社保基金会规划研究部、养老金管理部、国有资本管理部、机关党委、机关服务中心党支部40余名党员干部先后走进人民日报社史馆、人民网演播厅等地参观学习，了解人民日报社发展历史，感悟媒体融合发展最新成果。座谈期间，人民网相关部门负责同志分别介绍了“晨读党报”“跟着总书记读好书”活动和“你好友趣”系统，以及传播内容认知全国重点实验室重点科研成果。社保基金会相关处室负责同志就社保基金、养老基金投资运营等情况进行了交流。

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