债券终值

债券现值的对称

债券终值是“债券现值” 的对称，又称“将来价值”、“到期价值”，一定债券现值(购买价格) 在到期日按复利计算所取得的本息之和。债券终值的计算方法有两种：①根据票面额，票面利率和偿还期限直接计算。用P代表债券现值，n代表未到期年限，i代表年利率，D代表债券终值，则D=P (1 +i)n。如一张期限为5年，年利率为5%、面额为1000元的债券，到期偿还本息之和 (即债券终值) 为1000× (1+5%)5=1276. 3元。②根据债券现值和未到期年限间接计算。如上述债券持有2年后的现值为1102. 5元，未到期年限为3年，则到期偿还本息之和债券终值为：1102. 5× (1+5%)3=1276. 3元。债券终值与债券现值的差额即为持有债券期间的投资效益。持有债权时间越长，债券终值与债券现值的差额就越大，因而收益也越多。

计算方法

债券终值的计算方法有两种：

①根据票面额，票面利率和偿还期限直接计算。用P代表债券现值，n代表未到期年限，i代表年利率，D代表债券终值，则D = P(1 + i)2 。如一张期限为5年，年利率为5%、面额为1000元的债券，到期偿还本息之和(即债券终值)为1000×(1+5%)5 =1276．3元。

②根据债券现值和未到期年限间接计算。如上述债券持有2年后的现值为1102．5元，未到期年限为3年，则到期偿还本息之和债券终值为：1102．5×(1+5%)3 =1276．3元。债券终值与债券现值的差额即为持有债券期间的投资效益。持有债权时间越长，债券终值与债券现值的差额就越大，因而收益也越多。

债券现值与债券终值的区分

债券的现值与债券的终值都是价值的计算问题，但是这两个价值计算方法不一，差距较大。在实际工作当中，不能等同起来，必须分别不同的性质，不同的数额区别开来。

债券的现值，是指债券发行初期的价格，一旦债券在到期前转让，则债券的现值就在发行时的价格和应偿还本息之和之间。债券现值通常按复利计算，故又称复利现值。对于到期债券的计价，要在预测投资风险的基础上，尽量以不高于债券现值的价格购买。而对未到期债券的转让人，则尽量要以不低于债券现值的价格卖出。

债券的终值是指债券的到期价值。即债券到期日按复利计算所取得的本金和利息之和，故又称将来价值。债券终值的计算方法有两种：一是根据票面额、票面利率和偿还期限直接计算。二是根据债券现值和未到期年限间接计算。债券终值与债券现值的差额即为持有债券期间的投资效益。