哈投股份

中国综合投资类公司

哈尔滨哈投投资股份有限公司是以投资、金融证券、资源开发为主的综合投资类公司。

基本资料

哈尔滨哈投投资股份有限公司是1994年发起设立的股份制企业，同年8月9日公司股票在上海证券交易所挂牌，股票简称“哈投股份”，代码600864。总股本54636万股，其中哈投集团占44.452%。公司持有民生银行股份2.2亿股；参股泰阳证券6.44%股权；出资收购了俄罗斯境内12.5万公顷森林、1840万立方米的森林蓄积量采伐权。

哈投股份现有分公司2家、全资子公司4家、参控股企业2家。

哈尔滨岁宝热电股份有限公司是经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发[1993]242号文件批准，以哈尔滨化工热电厂为主要发起人，并联合阿城市热电厂、岁宝集团（深圳）实业有限公司共同发起设立的股份有限公司。经中国证券监督管理委员会于1994年2月1日以证监发审字[1994]11号文审核批准，本公司向社会公开发行股票2500万股,股票面值人民币1元,于1994年8月9日在上海证券交易所挂牌交易，股本总额为8621万股，其中:国家股3018万元,占股本总额的35%,法人股3103万元,占股本总额的36%,社会公众股2500万元,占股本总额的29%。本公司于1994年8月12日领取了注册号为2301001003338的企业法人营业执照。本公司股本经多次送、转、配后，截至2007年6月30日止，股本总额为273,189,098.00元。

2007年12月19日公告，将公司名称由“哈尔滨岁宝热电股份有限公司”变更为“哈尔滨哈投投资股份有限公司”。同时，公司股票简称已获上海证券交易所批准，由“岁宝热电”变更为“哈投股份”，自2007年12月24日起，公司股票简称为“哈投股份”，证券代码不变。

经营情况

报告期内公司经营情况回顾

哈尔滨哈投投资股份有限公司上半年开拓创新，锐意进取，发挥资本市场融资优势，立足热电主业，延伸产业链条，不断提高经营管理水平，努力提高经营业绩回报股东。报告期内，营业收入369,744,911.16 元，营业成本284,895,984.40 元，营业利润291,192,289.06 元，毛利率22.95% ，营业利润与2013年同期相比有较大幅度提高，主要原因一是交易性金融资产公允价值变动，二是本期出售中国民生银行股份带来234,534,324.23 元的净收益，而2013年同期未出售中国民生银行股份，造成业绩同比上升。

财务分析

规模增长指标哈投股份过去三年平均销售增长率为20.89%,在所有上市公司排名（750/1710），在其所在的复合型公用事业行业排名为4/13，外延式增长合理。

规模增长指标

EPS成长性哈投股份过去EPS增长率为3797.59%，在所有上市公司排名（4/1710），在其所在的复合型公用事业行业排名为1/13，公司成长性较好。

EPS成长性

盈利能力指标哈投股份过去三年平均盈利能力增长率为5809.24%，在所有上市公司排名（3/1710），在所在的复合型公用事业行业排名为（1/13）。盈利能力较强。

盈利能力指标

EPS稳定性哈投股份过去EPS稳定性在所有上市公司排名（975/1710），在其所在的复合型公用事业行业排名为7/13 。公司经营稳定合理。

持仓结构

哈投股份在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为16.58%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调0.20%。

抛售股份

哈投股份抛售2857.5万股民生银行实现收益1.74亿元

哈投股份（600864.SH）公布，2014年以来已经累计抛售2857.54万股民生银行（600016.SH）股份，实现收益1.74亿元。哈投股份2013年8月25日召开的股东大会，同意在一年内，以不低于5.8元/股的价格出售不超过1.3亿股的民生银行股份。按照民生银行2013年年报披露的数据，哈投股份持有2.2亿股民生银行股份，是其第十大流通股股东。2014年第一季度，哈投股份所持民生银行股票并没有减少。据此，哈投股份的减持行为全部发生在09年4月份之后。截至5月12日，哈投股份累计抛出了2857.54万股民生银行，减持价格在5.8元以上，兑现收益高达1.74亿元。对应哈投股份5.46亿股总股本，该笔减持可以为2014年年报增厚0.32元/股的业绩。

投资亮点

1. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.4060(元),每股净资产3.8090(元),净资产收益率10.6570%,营业收入441431289.9900(元),同比增减13.0726%;归属上市公司股东的净利润221765677.76(元),同比增减-24.3031%。

2. 截至2009年5月12日,公司本年度通过上海证券交易所交易系统在5.80元以上价位,累计出售持有的中国民生银行股票28575429股,实现收益173522360元(未扣任何税费)。

3. 公司2008年度利润分配方案为:每10股派0.50元(含税)。股权登记日:2009年7月31日;除息日:2009年8月3日;现金红利发放日:2009年8月7日。

4. 公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司拟以2940万元收购哈尔滨阿城热电厂持有的哈尔滨阿城金都供热有限公司49%股权。

投资建议

综合投资建议：浦发银行（600000）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在25.72-28.29元之间，当前价20.06元，股价处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。

行业评级投资建议：浦发银行（600000）属于银行行业，该行业2014年投资价值较好，该行业的总排名2014年为第1名。

成长质量评级投资建议：浦发银行（600000）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力极小（★），该股成长能力总排名第669名，所属行业成长能力排名第7名。

评级及盈利预测：浦发银行（600000）预测2009年的每股收益为1.54元，2010年的每股收益为1.79元，2011年的每股收益为2.07元，当前的目标股价为25.72元，投资评级为买入。

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