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增量现金流

理财学术语

增量现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

定义
增量现金流也称为相关现金流量，是指公司有无被决策项目时未来现金流量的差值，也就是由决策引起的公司总未来现金流量的变化。
显然，在计算投资项目的净现值的时候，只有增量现金流是有意义的。例如，某公司两年前曾打算开发某产品，曾支付10万元的咨询费，但由于种种原因项目未能继续下去。两年后旧事重提，在进行投资分析时这笔费用是否是相关成本呢?答案是否定的。在任何一个阶段，以前支付的费用都是沉没成本，因此，在决策过程中的每一阶段，只有未来的成本和收入才是与决策相关的。增量现金流量的概念听起来很容易理解，但在实际计算过程中很容易出错。一个简单的办法是，假设可能出现的两种情况：在第一种情况下项目被采纳;在第二种情况下项目被拒绝。在这两种情况下都会发生的现金流量是不相关的现金流量，因此与投资决策无关;只有在第一种情况下才会发生的现金流量就是增量现金流量，与决策有关。
要点
增量成本;
机会成本;
相关效果;
净营运资金;
财务成本;
通货膨胀;
政府干预。
原则
增量现金流在确定投资项目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。投资项目的增量现金流，可以按时间分为三种：
初始期现金流
(1)购置新资产的支出
(2)额外的资本性支出(运输、安装、调试等支出)
(3)净营运资本的增加(或减少)
(4)旧资产出售的净收入(重置项目)，包括其纳税影响
经营期现金流
(1)经营收入的增量
(2)减：经营费用的增量(折旧除外)
(3)减：折旧费(按税法规定计量)的净变动
【提示】以上三项之和是项目引起公司税前利润变动
(4)所得税额的变动
【提示】以上四项的合计是项目引起的税后利润变动
(5)加：折旧费(按税法规定计量)的净变动
【提示】以上5项之和为经营期增量现金流
处置期现金流
(1)处置或出售资产的残值变现价值
(2)与资产处置相关的纳税影响
(3)营运资本的变动
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