懒人投资

经济学术语

懒人投资是指利用被动式投资基金或股票以及存款，以便拥有足够的分散性风险，更能提供一个最佳的风险收益。

简介

这项策略是由《达拉斯晨报》(Dallas Morning News)的个人财务作家斯考特.本斯(Scott Burns)发明的。原始的策略包括投资者将一半的资产投到标准普尔500指数基金(S&P 500 Index Fund)，另一半投到希尔森-雷曼中期债券指数(Shearson/Lehman INtermediate Bond Index)。（本斯使用的是先锋500指数和先锋债券总指数基金。）

具有高风险容忍度的投资者可以将资产的对半分配策略进行调整，将25%的资产投到先锋债券总指数基金，另外75%投到先锋500指数，这种25/75的分配被称为“高级懒人投资”。股本中的高权衡更适合年轻的投资者，而即将退休的人需要更多证券。自从这个概念被发明以来，懒人投资策略被不断修改，以适应不同国家的个人需求。

回报

本斯02年的更新资料显示，他的懒人投资策略在91至01年间拿到了10.37%的总回报，而且平均均衡基金的回报是9.45%。另外，在01年，平均国内股票基金的回报下跌11.32%，而懒人投资只下跌了1.80%。在同期，即使拥有额外风险，实施高级懒人投资策略的投资人，资产只下跌了6.91%。从86年到01年，高级懒人投资策略拥有12.3%的回报，而平均股票指数基金的回报是11.85%。在所测算的时段中，普通和高级懒人投资策略都能提供一个可观的回报，同时防止投资者遭受重大损失。

受益原因

关键在于分散性风险。多样分配固定收益和股本证券的资产，可限制投资者在熊市期间的损失。

比方说，00至02年底股价下跌。如果一个投资者选择对半分配他的资产，那么投到债券市场里的部分会保持平稳，或者会在股市动荡期表现良好。下面的表格显示了标普500（绿色），和先锋固定收益证券短期债券基金（红色）的回报百分比之直接对比。

第二，因为指数基金管理者的被动式投资策略，那些模仿指数的基金的运营费用总是更低廉。对于投资者来说，更少量的交易意味着减少开销。

第三，投资者拿到的回报并非承受高风险的结果。很大程度上这项策略提供合理的回报，而且投资人每晚可安心入眠。

投资策略

策略之一越早定投，越早受益。一般来说，定投的起点越早，复利效果也越大，实现同样目标每月需要支出的金额就越少。

策略之二长期坚持，分散风险。时间的价值对于基金定投可谓尤其珍贵，要收获时间的玫瑰惟有坚持如一。据相关资料显示，1983年至2003年期间，定投美国股票型基金20年的年平均收益率为10.3%，而从1993年7月至2008年6月，15年定投上证指数的算术平均收益率也达到了8.47%。而在A股市场，选择绩优基金在2007年沪指6000点高位开始定投，而在3000点左右就可以实现正收益，这正是基金定投创造的奇迹。

策略之三后端收费，回报更佳。本杰明·富兰克林说过：“不要小看一点点的费用，渗漏的水滴足以淹没整艘船只！”基金定投是理财长跑，短时间内后端收费定投与前端收费定投到期收益虽然差别不大，长时间累加却会产生想象不到的明显差异。

基金定投

在国外，基金通常被称为懒人投资。基金定期定额投资（又称基金定投），是指投资者在有关销售机构约定每期的扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构在约定的扣款日从投资者指定银行账户内自动完成扣款和基金的申购。由于这种方法每次投入的金额一般较小，投资者可以通过一次约定，就能让钱长期自动地工作，因此又被称为“懒人投资法”。

定投可以有效地分散投资风险。当基金净值上涨时，买到的基金份额较少；当净值下跌时，买到的份额则较多。这样一来，“上涨买少、下跌买多”，长期下来就可以有效摊低投资成本，投资者也不必为选择投资时机而劳神费力。

适合定投的人群非常广泛。首先，适合于有定期固定收入的人。这部分人的固定收入在扣除日常生活开销后，常常有所剩余，但金额并不很大，这时小额的定投方式就最为适合。

其次，适合于没有时间投资理财的人。定投只需一次约定，就能长期自动投资，是一种省时省事的投资方式。

第三，适合于不太喜欢冒险的人。定投有摊平投资成本的优点，能降低价格波动的风险，进而提升获利的机会。

第四，适合缺少投资经验的人。这种投资方式不需要投资者判断市场大势、选择最佳的投资时机。

第五，适合于在中远期有资金需要的人。如3年后要支付购房首期款、20年后子女要出国留学，乃至于30年后的退休养老金等。在已知未来将有大额资金需求时，提早开始定期定额的小额投资，不但不会造成经济上的负担，还能让每月的小钱在未来变成大钱。

总之，定投为投资者提供了新的理财渠道，投资者可以每个月扣款一定金额，参与基金的长期投资。

改造自我

首先是要有强烈的致富欲望，这是打造致富基因的第一步。许多调查都表明，绝大多数富翁在成功之前都有着强烈的企图心，而就是这种冲动帮助他们找出了致富之道。当然想要致富并非不切实际的“一夜暴富”，而是要选择一个适合自己的方式，然后持之以恒地一步一步地做下去。

其次是要像有钱人那样去思考，其中最大的奥秘在于有钱人考虑的不是如何买股票进行投资，而是怎样卖“股票”膨胀财富，这个“股票”就是他们自己经营的公司或产业，这才是许多富翁得以脱颖而出的全部秘密。换句话说你从一开始就应该有这样的思路，经营自己的事业然后把它作为“股票”卖个好价钱，这可以是全部资产也可以是部分股权，这也是你获得成功最直接的一条途径。

最后，不少有钱人在生活的小细节同样也是值得我们借鉴的，他们往往有着独立的价值观，而且也会利用一些小技巧来拓展自己的商业机会。生活中的点点滴滴往往是一个人个性的体现，也会最终影响到你事业的成败。

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