攻守兼备

2008年上海财经大学出版社出版的图书

《攻守兼备》是2008年上海财经大学出版社出版的图书，作者是马丁·J.惠特曼，马丁·舒彼克。

内容提要

本书自1979年首次出版以来，2006年再次重版。这也印证了耶鲁大学教授斯坦·加斯特卡的判断：“《攻守兼备——积极与保守的投资者》绝不会过时！”无论市场风云如何变化，本书中暗含的投资理念及投资方法对持有、买卖各种证券与债务凭证的进取型投资者和债权人而吉，都不失为一种低成本的、获得投资收益与乐趣的选择。

投资人要想获得超额收益、战胜市场，就必须有坚韧的毅力和熟练的财务技巧，能够从纷繁复杂的信息中抽丝剥茧，形成自己对公司的财务状况、管理层经营能力、股票买入价是否低于公司资产净值等的独立判断，进而利用自己的结论做出投资与否的决策。

因此，美国产权集团投资公司董事长山姆·泽尔说：“这本1979年首版的经典著作的修订本包含了20世纪末出现的现代金融工程的全部内容，而它所阐述的新的方法论将有助于提高读者测量风险的能力。”的确，本书作者引以为傲的财务健全法，能够帮助投资者拨开证券市场的层层迷雾，摆脱兴奋、激动、迷茫、失落和无奈的痛苦循环，从中找到快乐投资的法门。

作者认为，有效市场假说和资产组合理论，并不完全适用于市场。均衡不是常态；非均衡才是市场的正常表现。有心的投资者完全可以利用随处可得的财务或其他信息，发掘出价值明显被低估的股票，进而获得超额收益。“为获得更好的成功机会和更高的长期盈利而进行证券分析，这是一本值得一读的权威指导书！”纽约大学比尔·保梅尔教授如是说。

作者简介

马丁·惠特曼于1990年创立第三大道资产管理公司，目前任公司主席和投资总监。此前，马丁·惠特曼为投资银行家、股东诉讼专家证人、破产重组专家。1984年马丁·惠特曼通过接管股权战略基金（Equity Strategies Fund），为一只封闭式基金，马丁·惠特曼接管后变成开放式基金。

以前，该基金的管理人为（EQSF Advisers, Inc.）进入资产管理行业，后来由于该基金持有的一只股票大幅上涨，导致该基金丧失了其分散化投资的合法地位，而不得不根据法规进行清算。因此，马丁·惠特曼于1990年创立第三大道价值基金（Third Avenue Value Fund）作为其继任基金，第一年他就获得晨星最佳基金经理奖。自基金成立后，马丁·惠特曼一直管理至今，目前马丁·惠特曼已82岁高龄。除了第三大道价值基金外，该公司分别于1997年、1998年、2001年设立了小盘价值基金、地产价值基金和国际价值基金等三只基金。

马丁·惠特曼以优异的成绩毕业于Syracuse大学，在耶鲁商学院执教超过30年，著有《进取的稳健投资者（The Aggressive Conservative Investor）》、《价值投资——一种平衡的投资方式（Value Investing——A Balanced Approach）》，拥有CFA资格。

投资业绩根据其最新一期年报，自成立至2005年10月底，第三大道价值基金年均回报为16.92%，而同期标准普尔500指数为11.92%。此外，截至2005年10月底的过去1年、3年、5年、10年里，第三大道价值基金的年均表现均大幅超越标准普尔500指数.

总序

序

致谢

引言

第一篇　方法

第一章　概论

第二章　股票投资财务健全法

第二篇　基本面分析和技术分析的用途与不足

第三章　市场表现的意义

第四章　现代资本理论

第五章　风险与不确定性