潞安环能

煤炭企业

山西潞安环保能源开发股份有限公司简称潞安环能，证券代码601699，于2006年9月22日在上海证券交易所正式挂牌上市，共发行新股1.8亿股，每股发行价11元，融资额度19.8亿元，广发证券股份有限公司为公司所发行股票的保荐人和主承销商。当时为全国煤炭行业和山西省A股上市公司中首发价位最高，融资额度最大的一支股票。在资本市场上树立了煤炭企业高价值、高成长的良好形象，成为山西板块和煤炭类A股上市公司的第一绩优股。

简介

山西潞安环保能源开发股份有限公司成立于2001年7月19日，系经山西省人民政府以晋政函〔2001〕202号文件批准，以山西潞安矿业（集团）有限责任公司作为主发起人，联合郑州铁路局、日照港（集团）有限公司、上海宝钢国际经济贸易有限公司、天脊煤化工集团有限公司和山西潞安工程有限公司五家单位共同发起设立的股份有限公司。公司注册地址为山西省长治市高新技术产业开发区城北街2号，注册资本为45,919万元人民币，法人代表为游浩。

公司位于山西省东南部上党盆地北缘，所辖煤田属沁水煤田东部边缘中段，总面积约为1334平方公里，地质总储量98.15亿吨，可采储量56.65亿吨。矿区地理位置优越，交通便利。

公司主营业务包括原煤开采、煤炭洗选、煤焦冶炼；洁净煤技术的开发与利用；煤层气开发；煤炭的综合利用等。现有五阳煤矿、漳村煤矿、王庄煤矿、常村煤矿四对生产矿井、五座洗煤厂和两个控股子公司，资产总额51亿元。

公司所属各矿均为行业特级高产高效矿井，综合机械化程度达到100%，原煤核定生产能力为1860万吨。煤炭产品属特低硫、低磷、低灰、高发热量的优质动力煤和炼焦配煤，主要有混煤、洗精煤、喷吹煤、洗混块等4大类煤炭产品以及焦炭产品，主要应用于发电、动力、炼焦、钢铁行业。2005年生产煤炭1871万吨，主营业务收入57亿元，利润总额9.3亿元。

公司发展战略为：立足煤、延伸煤、超越煤，走煤炭深度加工、就地转化增值、“吃干榨净”、发展循环经济、绿色经济的道路，拉长加粗煤—电—化、煤—焦—化两条主产业链。

公司首次发行A股已于2004年12月26日顺利通过中国证监会发审会，即将发行并上市交易。

山西潞安环保能源开发股份有限公司是由山西潞安矿业（集团）有限责任公司作为主发起人，将其所属王庄煤矿、漳村煤矿、常村煤矿、五阳煤矿、石圪节矿洗煤厂以及与之相关的经营性资产经北京中企华资产评估有限公司出具评报字[2001]第014号评估报告，并经山西省财政厅晋财企[2001]106号文件确认的经营性净资产646,458,900.00元作为出资，根据山西省财政厅晋财企[2001]108号文“关于山西潞安环保能源开发股份有限公司国有股权管理有关问题的批复”投入的净资产折为国有法人股420,190,000股，占本公司股本总额的91.51%；郑州铁路局、上海宝钢国际经济贸易有限公司、日照港（集团）有限公司、天脊煤化工集团有限公司和山西潞安工程有限公司五家发起人以现金方式投入，共同发起设立的股份有限公司。以上发起人出资业经山西天元会计师事务所（2001）天元股验字第003号验资确认。本公司于二零零一年七月十九日经山西省政府晋政函[2001]202号文批准在山西省工商行政管理局登记注册，并领取了注册号的企业法人营业执照，注册资本为45,919万元。2006年9月本公司根据2005年度股东大会决议、修改后的章程的规定及中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]66号文《关于核准山西潞安环保能源开发股份有限公司首次公开发行股票的通知》的批复,以每股人民币11.00元的价格向境内投资者发行了面值为人民币1.00元的A股股票18,000万股，并于2006年9月22日挂牌上市。

发展历程

2023年7月，潞安环能公告，潞宁孟家窑煤业已于7月16日停产，正在按照有关要求落实整改措施，履行程序验收合格后恢复生产。

下属产业

公司现有五阳煤矿、漳村煤矿、王庄煤矿、常村煤矿四对生产矿井、五座洗煤厂和余吾煤业有限责任公司、潞宁煤业有限责任公司、五阳弘峰有限责任公司、潞安天脊化工有限公司、潞安鸿州物资贸易开发有限公司、潞安温庄煤业有限责任公司、元丰矿产有限公司、潞安潞欣投资咨询有限公司、襄五煤炭经销有限公司九个控股子公司，参股潞安环能煤焦化工有限责任公司、山西潞安集团财务有限公司、山西天脊潞安化工有限公司.

经营范围

原煤开采（只限分支机构）。煤炭洗选；煤焦冶炼；洁净煤技术的开发与利用；煤层气开发；煤矸石砖的制造；煤炭的综合利用；勘查工程施工(钻探)；固体矿产勘查；水文地质、工程地质、环境地质调查。

主要项目

公司所属各矿均为行业特级高产高效矿井，综合机械化程度达到100%，原煤核定生产能力为1860万吨。煤炭产品属特低硫、低磷、低灰、高发热量的优质动力煤和炼焦配煤，主要有混煤、洗精煤、喷吹煤、洗混块等4大类煤炭产品以及焦炭产品，主要应用于发电、动力、炼焦、钢铁行业。

十大股东

1 山西潞安矿业(集团)有限责任公司

2 郑州铁路局

3 中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金

4 中国农业银行－交银施罗德精选股票证券投资基金

5 山西潞安工程有限公司

6 日照港（集团）有限公司

7 天脊煤化工集团股份有限公司

8 中国建设银行－交银施罗德蓝筹股票证券投资基金

9 中国工商银行－广发稳健增长证券投资基金

10 中国工商银行－汇添富均衡增长股票型证券投资基金

经营情况

报告期内公司经营情况

报告期内，实现营业总收入8,648,267,310.86 元，比上年增加910,956,374.4 元；增长11.77% ;实现利润1,656,960,522.20 元，比上年1,396,471,575.54 元，增加260,488,946.66,增长18.65% ;净利润1,228,926,621.57 元，比上年1,049,536,869.24 元增加179,389,752.33 元，增加17.09% 。每股收益达到1.02 元。

证券资料

公司组织结构

证券简称潞安环能

证券类型 A股

上市状态已经上市

上市国家/地区中国大陆

上市交易所上海

上市日期 2006-09-22

发行价(元) 11

上市首日收盘价(元) 14.22

上市首日涨跌幅(%) 29.27

上市首日换手率(%) 63.25

摘牌日期没有摘牌

主承销商：广发证券股份有限公司

上市推荐人：广发证券股份有限公司

审计机构：立信会计师事务所有限公司

经办会计师：刘旻尹巍

法律顾问：山西德为律师事务所

资产评估机构：北京中企华资产评估有限责任公司中兴财会计师事务所有限责任公司

经办评估人员：黎东标许秀玲李建纲刘强

行业评级

最近3个月有73机构对潞安环能所属煤与供消费用燃料行业发出研报，其中给予行业领先大市评级的有11家

行业市场相对力道 ★★★

行业成长性 ★★★

行业集中度 ★★★

机构推荐度 ★★★★

行业综合星级 ★★★★

潞安环能历史的市盈率在4倍到75倍之间，当前市盈率为15，目前价值有所低估

2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前5.3%，处于低的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前11.3%，处于偏低的位置。

财务分析

规模增长指标

潞安环能过去三年平均销售增长率为44.02%,在所有上市公司排名（255/1710），在其所在的煤与供消费用燃料行业排名为10/29，外延式增长合理

EPS成长性

潞安环能过去EPS增长率为21.48%，在所有上市公司排名（649/1710），在其所在的煤与供消费用燃料行业排名为19/29，公司成长性合理

盈利能力指标

潞安环能过去三年平均盈利能力增长率为75.73%，在所有上市公司排名（352/1710），在所在的煤与供消费用燃料行业排名为（10/29）。盈利能力合理

EPS稳定性

潞安环能过去EPS稳定性在所有上市公司排名（524/1710），在其所在的煤与供消费用燃料行业排名为9/29 。公司经营稳定合理

持仓结构

潞安环能在过去的一年中，股东户数呈增加趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股减少。最新机构持仓为37.49%，部分机构对该股看法有所下调，仓位下调-3.78%。

主力持仓

基金持仓63家占流通股16.08% 。截至2008-12-31 ，共63家基金持有潞安环能，持仓量总计1.85亿股，占流通A股16.08%。

财务数据

收入趋势

(最新发布于2009-06-30)潞安环能2009年第二季度实现主营收入86.48亿元，比上年同期增长18.58%。

盈利趋势

(最新发布于2009-06-30)潞安环能2009年上半年实现净利润12.29亿元(基本每股收益1.0200元)，比上年同期增长39.53%。

投资亮点

1. 公司产能内生性增长包括在建的屯留煤矿逐步达产、整合的地方煤矿产能逐步增加。目前的改造和在建煤矿完成后产能将达到410万吨,随着潞宁煤业整合小矿的逐步增加,产能将进一步提升至1610万吨。外延扩张则依赖于母公司的资产注入承诺。建矿五十周年的潞矿提出了打造亿吨级煤炭基地的设想,为上市公司未来的成长提供了较大空间。

2. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益1.5300(元),每股净资产7.8200(元),净资产收益率19.5100%,营业收入同比增减2.7313%;归属上市公司股东的净利润同比增减-0.9692%。

3. 公司拟出资逾5亿重组山西蒲县黑龙强肥煤有限公司、山西蒲县伊田肥煤业有限公司。

4. 公司2008年度利润分配方案为:每10股派10元(含税)。股权登记日:2009年6月10日;除息日:2009年6月11日;现金红利发放日:2009年6月17日。

5. 公司大股东山西潞安矿业(集团)有限责任公司于2009年11月30日至12月23日之间通过上海证券交易所竞价交易系统减持公司股票10041111股(占公司总股本的0.87%)。

投资建议

综合投资建议：潞安环能的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在67.11-73.82元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。

行业评级投资建议：潞安环能属于煤炭行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第6名。

成长质量评级投资建议：潞安环能成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力很小（★），该股成长能力总排名第589名，所属行业成长能力排名第12名。

评级及盈利预测：潞安环能预测2009年的每股收益为2.07元，2010年的每股收益为2.48元，2011年的每股收益为2.79元，当前的目标股价为67.11元，投资评级为强力买入。

风险评价

基本面风险：该股目前处于价值投资区域，可以适当关注。