种子投资

提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金

一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金，通常用来验证其概念。使用的范围可以包括产品开发，但很少用于初期市场运作。

基本介绍

风险投资进入企业的四个阶段

4、成熟期(Mature Stage)

种子资本(Seed Capital)，其来源主要有：个人积蓄、家庭财产、朋友借款、申请自然科学基金，如果还不够，则会寻找专门的风险投资家和风险投资机构。要得到风险投资家

优点

种子投资的优点具有垄断机会，增值潜力大，但是它的技术尚未成熟，风险很大，这符合利益与风险相随的原则。一般来说，种子投资所需要的资金量与后期相比不是很大，它面临的是技术的商业化和产业化的诸多问题，解决这些问题的关键措施主要是后续资金必须跟上。现在，种子投资的资金既不可能通过传统的银行信贷获取(因为缺乏抵押条件)，也很难从商业性风险投资公司获得，其来源主要是通过专门的金融渠道，如国家的专项基金、科研院所和大专院校的资金等获得。

风险

仅仅说明这种产品的技术如何先进、如何可靠、如何有创意也是不够的，必须对这种产品的市场销售情况和利润情况进行详细的调查，科学的预测，并形之成文，将它交给风险投资家。一个新兴企业的成功不能仅凭聪明的工程师、睿智的发明家而必须懂得管理企业，并对市场营销、企业理财有相当的了解。经过考察，风险投资家同意出资，就会合建一个小型股份公司。风险投资家和发明家各占一定股份，合作生产，直至形成正式的产品。

这种企业面临三大风险，一是高新技术的技术风险，二是高新技术产品的市场风险，三是高新技术企业的管理风险。风险投资家在种子期的投资在其全部风险投资额的比例是很少的，一般不超过10%，但却承担着很大的风险。这些风险一是不确定性因素多且不易测评，二是离收获季节时间长，因此也就需要有更高的回报。

相关

金融危机期间，种子投资一度陷入沉寂。2008年-2009年，对冲基金平均损失近20%，达到历史最差纪录，各大机构纷纷避免发展新的基金经理。2007年，有6名新任基金经理，操作超过10亿美元资本，但在去年只有2名基金经理上任，种子投资并无施展之地。目前，虽然对冲基金投资者热衷于绩效显著的公司，但却对基金经理缺乏信任，因此资金匮乏的基金经理对种子资金有强烈需求。一些投资机构认为，目前已经回到种子基金领域的好时机，因此纷纷下手为强、争夺天地。业内最大的公司黑石集团最近已为旗下第二只，也是业内最大的种子基金募集了24亿美元。此外，投资机构Reservoir Capital Group、 Larch Lane Advisors和PineBridge Investments也均计划推广新基金。

一般来说，种子基金投放人会对一只对冲基金投资1亿至1.5亿美元，用于为基金经理展开交易提供资金。种子基金投资对冲基金一般会投3年，而种子基金投放人在5年后将返还投资者初始资本。作为回报，投放人能够获得15%至25%的对冲基金。对冲基金经理通常收取客户资产的2%作为手续费，并获取20%的投资收益。业内人士表示，如果投资者拥有10只基金的投资组合和3只基金，总价值超过10亿美元，则很有把握盈利。种子基金投放人将为投资者提供12%至15%的年回报。黑石集团是全球最大的私人资本运营公司，2007年针对8只对冲基金投资11亿美元种子基金，尽管在2008年1只对冲基金投资失败，但根据投资者的回馈，该集团的基金组合仍旧实现50%的回报。

原则

熟悉原则

必须对将要投资的行业有着足够的熟悉与了解。包括这个行业的每一个细小的环节，都要透彻地了解，而不是什么热闹就盲目跟风，一知半解地去投。

感兴趣

光熟悉而不感兴趣，那么投资以后工作的动力将会逐渐降低，这是不利的。苏启强每次投资的方向，都是关于他十分喜欢的信息产业。现在他投资网站，许多人其实不知道，他早已是超级“网虫”，离开互联网哪怕一天都会难受。

适度超前

作为民间或私人的投资，不可能有海外投资那么大的规模，所以好钢要用在刀刃上，就是说应该选择一个适度超前于现实的想法，才有可能成功。尤其在互联网阶段，各家企业竞争压力非常大，而且信息这么发达，好的想法不可能不让别人知道。但企业战略投资家一定不能心浮气躁，而应保持清醒的判断：如果这个想法过于超前，不但市场培育成本太高，时间太长，而且有可能为后来者作铺路石。也不能滞后，否则将处于难以承受的高成本阶段中。所以要选就选那些概念的推广和炒作已经到了一定火候，很快就要进入下一个阶段的想法。

可操作性原则

有多大的资本，办多大的事，一定要量力而行，想法再好也要有可操作性才行，千万不要勉为其难。

逐渐走俏

但也暗藏风险。 Acceleration Capital Group是一家与种子投资者合作的公司，该公司创始人格雷厄姆表示，种子投资不是一种容易赚钱的生意，在这一行业能持续表现出众的人只占很小的比例。2008年前，约有100家企业涉足种子投资，但是由于基金经理不易挑选以及金融市场波动不定，现在已经有一半企业削减了投资额，或者干脆退出了种子投资。

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