营运资金需求

企业流动资产占用所需的资金

营运资金需求是指企业流动资产占用所需的资金，用企业的流动负债弥补之后仍不足，需要企业筹集投入的那部分资金，不包括货币资金、可立即变现的票据以及需要立即支付的短期借款和应付票据等。它是企业在生产经营过程保证连续性、周期性生产所必需的资金。

计算及分析

营运资金需求 = （应收、预付款项 + 存货 + 待摊费用 + ...） - （应付、预收款项 + 未交、未付税利 + 预提费用 + ...）

现金支付能力是指企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，它反映企业营运资金在短期内满足生产经营活动资金需求的能力。其计算公式如下：

现金支付能力 = （货币资金 + 短期投资 + 应收票据） - （短期借款 + 应付票据）

如果计算结果为正，说明企业确实拥有现金支付能力，为负则无支付能力。因此不能以货币资金的有无或多少来判断企业有无现金支付能力，而应包含短期融资在内。

营运资金需求和现金支付能力与营运资金之间具有一定的平衡关系，用公式表示为：

营运资金 = 营运资金需求 + 现金支付能力

营运资金需求反映企业在生产经营过程中长期周转资金的平衡情况。如果营运资金需求为正，反映营运资金不能满足营运资金需求，需要短期借款来维持平衡；如果这种不平衡情况是长期的或是相当严重的，就应通过增加长期资金来‘增加营运资金，或者通过调整资金结构，改善资金管理来解决。如果营运资金需求为负，则反映营运资金过剩。

现金支付能力反映企业生产经营过程中短期资金的平衡情况。如果现金支付能力为正，反映营运资金大子营运资金需求，企业在短期内没有偿债风险。如果现金支付能力为负，则反映短期内营运资金不能满足营运资金需求，企业面临偿还短期负债的困难。

营运资金需求与现金支付能力的关系是，在营运资金不变的情况下，营运资金需求越大，现金支付能力就越小；反之营运资金需求越小，现金支付能力就越大。

决定高低因素

企业生产经营活动对资金的需求，主要起因于资金运动过程的时间差。比如收入和支出之间存在时间差，先支后人；企业付款和收款之间存在的时间差等。这种时间差是企业的生产经营活动性质所决定的，因此这种资金需求是企业正常运营的要求，只要企业运营就有营运资金需求。决定营运资金需求的因素主要有：

1．企业的行业特点。一般地，创造附加价值低的企业(如商业企业)，营运资金需求低；创造附加价值高的企业(如设备制造企业)生产与付款周期长，存货需求大，因而营运资金需求多。对那些地生产经营活动提供资金的企业，资金管理的重点是如何利用短期资金、特别是闲置资金；对于资金需求高的企业，资金管理的重点是如何及时合理的筹集资金和加速资金周转。弄清不同行业、不同企业资金管理的不同重点，是判断资金管理水平的重要依据。

2．企业的生产规模。企业的资金需求的和来源都随企业的经营规模而变化，因此营运资金需求也必然随生产经营规模而变化。随着企业生产规模的扩大，通常情况是企业资金需求和资金供应的矛盾更加突出，引起营运资金需求的增加。这主要原因是：资金来源紧张，企业利息负担加重；资金占用不合理的情况多，资金大量沉淀。

3．市场的变化。在物价上涨时期，营运资金需求会增加。对于工业企业，一方面由于流动负债的增加，不足以抵补原材料涨价而增加的资金需求，另一方面企业的应收账款并不能随通货膨胀而增值，这两方面促成企业的营运资金需求增加。在企业产品滞销的情况下，资金占用并不立即减少，也有可能形成营运资金需求的增加。

4．企业资金管理水平。存货、应收账款、应付账款的管理，直接影响营运资金需求，加速存货和应收账款的周转，会使资金需求下降；顾客付款期的延长和企业支付期的缩短，也会使资金需求增加。对于资本密集型的企业来说，营业外支出如固定资产报废、出售净损失等支出，对流动资金的需求也有较大影响。

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