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财务指标体系

经济学术语

所谓财务指标，就是指收集并传达财务信息，表明资金活动，反映了企业生产经营的过程和成果的经济指标，而且可以通过企业的财务报告中的数据计算的指标。

体系简介
财务指标也指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。中国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为：偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率；营运能力指标，包括应收帐款周转率、存货周转率；盈利能力指标，包括资本金利润率、销售利税率(营业收入利税率)、成本费用利润率等。经过投资者经验的积累，慢慢的形成了完善的体系，统称为财务指标体系，并且总结出了五大常用的财务指标提供给投资者们研究探讨。
体系五大指标
市盈率
市盈率，即是判断股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，也是股票每股市价与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的，过小则说明股价低，风险小，值得投资者购买；过大则说明股价高、风险大，购买时应该谨慎。
但是即作为财务指标，又是选股指标，投资者如何正确使用市盈率找到一只好股票购买呢？方法有很多，例如，贝尔金融股票分析师推荐使用PEG作为衡量股价是否合适的标准，即用市盈率除以利润增长率再乘以100，PEG小于1，表明该股票的风险小，股价便宜。
净资产
每股净资产则重点反映了股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。
股票分析师指出，无论公司成立时间有多长，也不管公司上市有多久，只要净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，每股净资产数值越高越好。
一般而言，每股净资产高于2元，即可视为正常水平或一般水平。
市净率
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也是股票投资分析中重要指标之一。对于投资者来说，按照市净率选股标准，市净率越低的股票，其风险系数越少一些。而在熊市中，市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一，原因就在于市净率能够体现股价的安全边际。
利润值
每股未分配利润，就是指公司历年经营所积累下来的未分配利润或者亏损。它是公司未来可扩大再生产或者是可分配的重要物质基础。与每股净资产一样，也是一个存量指标。
分析师表示，每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。
因为每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累，所以，它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。
现金流指标
在股票投资中，参考较多的现金流指标主要是自由现金流和经营现金流。自由现金流是指公司可以自由支配的现金；经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况。经济不景气时，现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强，抗风险系数也就较高。
体系优缺点
体系中的大多数财务指标，因其简单明了，所以都被用来评价业绩，使大多数投资者能够从这一评价业绩中寻找投资依据，从而完成投资过程。
但是，仅仅用财务指标来评价管理者的业绩存在以下缺陷：
1、财务指标面向过去而不反映未来，不利于评价企业在创造未来价值的能力上的业绩。
2、财务指标容易被操纵，过分注重企业财务报告中的会计利润，使得企业管理当局采用各种方法操纵利润。
3、财务指标主要来自财务报表资料，不包含大多数影响企业长期竞争优势的因素，如产品质量，员工的素质和技能，也不能反映经营过程和顾客的满意程度等。
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