金融信托

以信用基础的资产所有者为获利或其他目的而将财产的管理或处理权委托给受托人的经济行为

金融信托是以信用基础的资产（动产、不动产、金融资产等）所有者为获利或其他目的而将财产的管理或处理权委托给受托人(信托投资公司)的一种经济行为，它是在实物信托的基础上演变和发展起来的，是现代信用经济发展的必然产物。由于其财产管理、财务管理、投资开发、长期金融、社会福利和公益事业促进等功能能得到充分发挥，在大多数西方发达国家，金融信托已发展成为一个具有相当规模的产业——金融信托业，在国民经济中发挥着不可或缺的作用。

法律特征

1．对受托人有特定的要求。在国外，一般是信托投资公司或银行的信托业务部。在中国，受托者必须是符合法定条件并经审核批准的金融机构，但商业银行依《商业银行法》规定不得经营信托业务。未经批准，任何部门、单位不准经营金融信托业务，禁止个人经营金融信托业务。

2．金融信托是从单纯保管、运用财产的信托发展而来的现代信托，具有资金融通和财产管理的双重职能。

3．金融信托必须采用书面形式设立，并通过签订合同，明确信托各方的权利义务。

4．金融信托业务是一种他主经营行为，即受托人要按照委托人的意旨被动地开展具体业务，因此，受托人对信托财产运用风险仅负有限责任。这种有限责任主要限定在受托人要对因违背信托目的而造成信托财产损失负赔偿责任。

在中国，信托业务风险的承担因信托的具体情形不同而不同：信托存款的风险全部由受托人承担；委托贷款与投资的主要风险由委托方承担；甲类信托贷款与投资风险主要由委托方承担；乙类信托贷款与投资的风险由委托人和受托人按约定的比例承担。

5．金融信托是金融机构以营利为目的而开办的一项金融业务，因此，受托金融机构根据业务的性质，按照实绩分红的原则，依法取得一定的收益和报酬。

法律职能

金融信托的职能是金融信托业务应有的职责和独具的功能。金融信托具有多种职能，但其最基本和最主要的职能有以下三个：

财务管理

这是金融信托最基本的职能，它是指金融信托机构接受财产所有者的委托，为其管理、处理财产或代办经济事务等。比较典型的管理行为有委托投资、委托贷款等；典型的处理行为有代为出售或转让信托财产；代办事务则主要包括代收款项、代为发行和买卖有价证券等。

融通资金

它是指金融信托机构通过办理信托业务，为建设项目筹措资金，或对其他客户给予资金融通和调剂的职能。主要表现为三个方面：

一是货币资金的融通，金融信托机构将货币资金无论用于贷款、投资或购买、出售有价证券，都能发挥融资的职能；

二是通过融资租赁，实现物资上的融通与货币资金的融通；

三是通过受益权的流通转让而进行的货币资金融通。

协调经济关系

是指金融信托机构通过开展信托业务，提供信任、信息与咨询服务等方面的职能。金融信托业务是一种多边经济关系，金融机构作为委托人与受益人的中介，在开展信托业务过程中，要与诸多方面发生经济往来，是天然的横向经济联系的桥梁和纽带。

通过办理金融信托业务，特别是代办经济事务为经济交易各方提供信息、咨询和服务，发挥沟通和协调各方经济联系的职能。

发展方法

1、建立健全内部规章制度

完善信托公司的内部结构调整；健全内部制约机制；建立起严格的授权审批制度；设置预警系统；制定岗位责任制、档案、信息管理办法等配备相应的稽核、审计人员通过各种控制力一式和手段。信托公司实现对内部组织体系、各岗位人员全力一位控制。保证业务稳健有序地进行。

2、审批程序不规范，乱设金融信托机构。

按照国务院规定，金融信托机构理应由中国人民银行总行批准设立，在领取经营金融业务许可证之后方可开业。但在一些地方，往住借口本地区情况特殊，只由主管部门审批就挂牌营业，既不向中国人民银行报批，也没有依法领取经营金融业务许可证，甚至连统计报表也不向中国人民银行呈报，导致管理失控。

3、不断完善信托投资机构内部的各种约束机制。

当今世界各国的信托业都十分重视其内部约束机制的建立，这些都是长期以来存在的薄弱环节。虽然1994年起实行了资产负债比例管理，但具体实施中也暴露了一些不适应之处。

因而要进一步改进资产负债比例管理的有关规定，以区别于银行业，适应信托业的经营管理。此外，要建立风险调控机制：要实行责、权、利分明的目标责任制，用经济手段和法律手段管理信托，更要建立各种日常检查、稽核制度。

法律关系

金融信托法律关系，简称“金融信托关系”，是指由金融信托法调整的，在信托当事人之间形成的以信托财产为中心的权利、义务关系。金融信托关系和其他法律关系一样，也由主体、客体和内容三部分构成。

1．金融信托法律关系主体，或称信托关系人。是指能够参加信托法律关系，依法享有权利和承担义务的当事人，包括委托人、受托人和受益人。委托人是指通过信托将自己财产转移给受托人管理或处理，从而导致信托关系设立的人。根据各国法律规定，除了未成年人、禁治产人、准禁治产人外，只要有财产，无论是自然人还是法人，甚至非法人团体，都可成为委托人。

受托人是指接受委托人的委托或者国家有关机关的指定而对信托财产负有为他人利益进行管理和处分的人。法律禁止未成年人、禁治产人、准禁治产人及破产者成为受托人，从事金融信托则要由金融信托机构进行。受益人是指因受托人管理、处分信托财产而享受信托利益的人。受益人较少受到限制，只要在受益权有效期内，具有权利能力即可。因此，未成年人、甚至未出生的胎儿都可以成为受益人。

法律对金融信托法律关系的主体资格也有规定。如中国《商业银行法》第43条规定：商业银行在中国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产。

这样，就使商业银行在中国境内不能成为信托投资法律关系的主体(受托人)，不能直接参与投资办企业。另依有关规章规定，在中国从事金融信托业务的受托人限于经过批准的金融信托投资机构。

2．金融信托法律关系客体。金融信托法律关系的客体，是指金融信托法律关系主体的权利和义务所共同指向的对象，也即借以产生信托法律关系的信托财产。能够成为信托公司经营对象的信托财产主要有货币、有价证券、金钱债权、动产和不动产等有形财产，无形资产一般不能成为金融信托的财产。如在中国，专利权、商标权和著作权就不能成为信托财产。

生存方式

从现代世界信托业的发展看，信托业得以生存和壮大的基本条件是：第一，社会经济发展中用于储备的金融资产(虚拟化)越来越多，储备的选择面越来越宽，不断地对信托业务产生新的需求，信托业所受之托也越来越多。这个大环境在中国同样存在，无论是企业还是个人都已经有了越来越多的用于储备未来的、可以投资于实体经济之外的、希望能够由专家打理并获得更大收益的各种非商品(可以脱离现实商品交换)类财产。

中国的经济发展和经济环境(特别是虚拟经济的市场机会)已经为信托业的高速发展打开了上升空间。

第二个条件是，信用制度和产权制度完善，法人和自然人的财产不仅受到保护，而且拥有绝对的自由支配权。这个条件在中国正在改善，宪法对私人财产权的保护已经有了清晰的表达，企业产权制度的改革正在使各类法人拥有了越来越大的财产支配权。我们期望，清晰产权不仅仅要局限于对私有财产的保护，而要向鼓励产权私有的层面拓展。

第三个条件最重要，它指完善并发达的市场经济体制。所谓完善并发达的市场经济体制不仅指绝大部分的生产要素定价必须由市场而非政府决定，还指实体经济与虚拟经济这两个市场能够平衡健康发展，金融资产的虚拟化以及虚拟化的金融资产向现实的商品货币转化的市场条件。

金融机构，是可以联结实业与金融资本、股权市场与其他要素市场的现代金融企业、是联结虚拟经济与实体经济的惟一金融纽带。由于中国仍有相当部分的生产要素定价并非由市场供求关系确定，使投资者难以形成符合客观规律的市场预期。由于许多企业的行为，包括金融企业的行为并非出自产权所有者的利益考虑，而是经营者甚至有权者权利的考虑，所以很多在市场上表现的行为或发出的信号经常是扭曲或虚假的。

中国状况

按国际金融业的分工习惯，各类金融信托机构往往是社会具有风险偏好的金融资产的托管机构。由于风险与收益的正比例关系，不满足一般性或低收益的风险投资越多，金融信托网就越红火。

在中国向真正的市场经济转轨的历史大潮之中，由于产权关系不清，风险投资的责权不明，注定使金融信托业要几起几落。又有几家金融信托公司突然跌入深渊，其中滋味耐人琢磨。

中国的金融信托业之所以“怪事”频发，除了一些经营者和投资人的“短线”经营意识等个案之外，有一个普遍性或根本性的问题，即金融信托业是否具有良好的生存环境，整个行业包括管理层都没有看清：如果说，金融业中的银行、保险，甚至证券等行业都可以生存并发展在计划经济或“半生半熟”的市场经济环境之中，唯有金融信托业的发展只能依赖市场经济充分发展、产权界定非常清晰的市场环境。可以说，没有高度发达的市场经济就没有金融信托业堂堂正正经营本业的市场，也就没有真正意义上的金融信托业。

“受人之托,代人理财”是金融信托业的宗旨，也是信托业区别于其它行业的重要标志。受人之托的重点是“人”；代人理财的重点是“财”。信托业是受“人”之托的，这个人不是一般意义上的人，而是指不仅有产而且享有自主财产绝对支配权的人，是市场经济条件下具有独立产权的人；信托业的利得财富并非一般意义上的“财”，而是指社会上可冒较大风险、可以降低流动性要求并希望得到更高收益的财，是那些无论盈亏都由自己承担，没有他人指责或追究责任的财。对这些企图追求高收益的自主财产而言自然要承担更高的市场风险，这种高风险是事前认定，是成败概率都有，收益由财产所有者享有，损失也必须由财产上所有者承担的。不能成归己，败由人，更不能通过信托合约转嫁风险，由受托人完全来承担，这也是不言而喻的。但是，中国的情况却是本末倒置，从事风险投资却不愿承担风险或没有(行为)能力承担风险。中国的市场制度主体或企业根本制度在改革开放之前是国有或公有的，企业产权制度仍然是模糊的。大量国有企业的法人拥有的仍然只是名义上的账面财产，损失是要追究个人责任的。

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