黄金投资研究

加百力投资研究团队发布的期刊

《黄金投资研究》是加百力投资研究团队发布的一本研究、介绍黄金投资的电子期刊。《黄金投资研究》2010年9月创刊，为月刊，每个月5号之前出刊。如遇到法定节假日顺延。每一期收录20-25篇黄金投资相关的文章。《黄金投资研究》,《Gold Investment Study》

板块

总编寄语

《黄金投资研究》期刊总编加百力会在每期写一篇《总编寄语》介绍本期期刊编写过程中的情况，推荐优秀文章，介绍编辑部、研究团队最新工作进展等情况。

投资基础

介绍同黄金投资相关的基础知识。主要面向刚刚进入黄金投资领域的读者。所刊登文章都只介绍最基础的知识，如现货黄金、纸黄金、Au(T+D)等投资品种知识；各种投资品交易规则；各种经济指标；技术分析指标等。

业界新闻

所选文章都为本月黄金投资行业的重要新闻、重大事件、业界动态等。内容比较简单适合所有读者阅读了解。

投资心得

刊登黄金投资者在研究和实战中的投资心得，可以是成功的投资经验也可以是失败的投资教训。可以是投资经验的总结。还可以是进入黄金投资领域的过程、心得体会、给后人的建议和帮助等。

学术研究

这个栏目主要包括黄金投资理论研究；技术指标算法研究；技术指标算法优化等。本版块的文章有较高的理论水平和阅读难度，属于专业性比较强的一类文章。

名家专栏

国内著名的黄金投资公司、团队、专家开辟的专栏。每个月定期写一些文章。

黄金投资人

每期介绍一位从事黄金投资的典型人物。可以是理论界的专家，黄金公司的高管，或者能力超群的草根英雄。介绍他们的从业经历、对行业发展的看法、对当前市场的看法等。

编读往来

回答读者来信提出的典型问题。回复读者来信中对期刊的意见、建议等。

主要参与者

国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。

(1)国际金商（做市商）：最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就都是黄金交易做市商，由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。当然，黄金做市商要负责金价波动的风险。

(2)银行：又可以分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，可自身并不参加黄金买卖，以苏黎士的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员。

(3)对冲基金：近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期贷交易所构筑大量的淡(空)仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商相金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。

(1) 各种法人机构和私人投资者：这里既包括专门出售黄金的公司．如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的(如各种工业企业)黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖业务的投资公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。但是从对市场风险的喜好程度分，又可以分为风险厌恶者和风险喜好者：前者希望回避风险，将市场价格波动的风险降低到最低程度，包括黄金生产商、黄金消费者等，后者就是各种对冲基金等投资公司，希望从价格涨跌中获取利益。前者希望对黄金保值，而转嫁风险；后者希望获利而愿意承担市场风险。

(2) 经纪公司(Broker's Firm)：是专门从事代理非交易所会员进行黄金交易，并收取佣金的经纪组织。有的交易所将经纪公司称为经纪行(Commission House)。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里，活跃着许多的经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的佣金。

途径

自2002年开始我国逐步开放黄金投资领域，先后设立了上海黄金交易所和上海期货交易所黄金期货合约。由此黄金投资才逐步开放，并且到2005年才逐步向个人投资品种转化。

但是两大黄金交易模式都存在一主要不足：

1、两大交易所都采用集合竞价、撮合成交的交易机制，与国际黄金市场相对脱节；

2、黄金作为一个全球性的投资品种，金价连动性强，但是中国黄金市场对国际黄金市场的影响力还没有形成；

3、上海黄金交易所及期货交易所的黄金投资品种不能提供24小时连续交易，致使国内黄金价格常出现跳空开盘现象，投资者无法全方位地抵御不确定风险；

4、交易覆盖面的漏洞不能完全平抑市场投机行为，为地下炒金留下了生存空间，威胁投资者的利益，同时扰乱国家金融秩序

目前，个人投资者还不能在上海黄金交易所自己开户炒金，也就是说投资者主要是通过银行来投资黄金的。那么该如何在银行选择适合自己的投资产品呢？对个人投资者来说，目前银行推出的黄金投资业务主要有三种：分别是账户金（只作投资，不能提取实物）、个人实物黄金买卖（能取黄金实物，但目前没有回购业务，不能卖给银行）、个人实物黄金投资（金交所授权银行开办此业务，既能投资，也可取实物金）。

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