黑龙江黑化股份有限公司

公司

黑龙江黑化集团有限公司前身是黑龙江化工总厂。始建于1958年，当时是为了适应我国第二个五年计划期间黑龙江省逐步向重工业主体和农业基地方向发展需要，以解决工农业生产所需机制焦炭和化肥而建设的，是黑龙江省唯一的大型煤化工基地。

公司证券

经营范围

精对苯二甲酸（PTA）、工业甲醇（ME）、醋酸甲酯（MA）的生产、加工和销售；精对苯二甲酸（PTA）、对二甲苯（PX）、醋酸（AceticAcid）、醋酸异丁酯（IBA）的进出口、批发（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。公司是东北三省以及内蒙古东部最大的煤化工企业, 主营业务为生产销售焦炭、合成氨、尿素等化工产品，具备年产焦炭100万吨的生产能力。

核心题材

要点一：所属板块　化工行业板块，黑龙江板块。

要点二：经营范围　精对苯二甲酸（PTA）、工业甲醇（ME）、醋酸甲酯（MA）的生产、加工和销售；精对苯二甲酸（PTA）、对二甲苯（PX）、醋酸（AceticAcid）、醋酸异丁酯（IBA）的进出口、批发（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。公司是东北三省以及内蒙古东部最大的煤化工企业, 主营业务为生产销售焦炭、合成氨、尿素等化工产品，具备年产焦炭100万吨的生产能力。

要点三：翔鹭石化借壳上市a　2011年6月，股东大会同意公司以全部资产和负债与翔鹭化纤所持翔鹭石化25298万股(7.57%股份)进行置换，翔鹭化纤受让黑化集团所持公司12717万股(已获国资委同意)，资产置换后，由公司以新增股份对翔鹭石化进行4.74元/股的换股吸收合并，新增股份14.12亿股，承接翔鹭石化的全部资产和负债，翔鹭石化主体注销。经初步评定估算，翔鹭石化预估值72.43亿元(增值率约100.36%)，置出资产预估值5.49亿元。三项交易同时生效，互为前提，组合操作。交易完成后，公司将置出原有的炼焦和煤化工业务，并通过换股吸收合并翔鹭石化使主营业务变为PTA产品的生产和销售，公司的主营业务将得到重大改善。需经证监会核准方可实施。异议股东可以4.74元/股的价格行使现金对价权。(鉴于翔鹭化纤和翔鹭石化确认在重组相关协议到期日2011年12月31日即行终止不再延期，公司本次重大资产重组自2011年12月31日起终止)

要点四：翔鹭石化借壳上市b　翔鹭石化股份有限公司成立于98年，注册资本33.4亿元，主营精对苯二甲酸(PTA)的生产和销售，是一家注册于福建厦门的大型台商投资企业，创建之时系当时台商在大陆的单笔最大投资。翔鹭石化现拥有世界单体最大产能的生产线，PTA生产工艺技术达到国际先进水平，也是业内产品单耗最小，成本最低的厂商之一。同时，拥有配套完善的自建专用码头及PX，醋酸输送管道，具有便利的物流优势。翔鹭石化现有产品全部内销，主要客户群体为江浙闽粤地区聚酯生产企业，在国内PTA市场拥有较高的市场占有率，在同业中具有明显的规模优势。对外股权投资仅有一个全资子公司翔鹭石化(漳州)有限公司，主要经营翔鹭石化150万吨/年PTA项目，仍处于在建期，预计于2012年建成投产。该公司2010年1-7月营业收入61.87亿元，09年度78.95亿元，2010年1-7月净利润5.83亿元，09年度6.17亿元。

要点五：盈利承诺　公司拟与翔鹭化纤等签订《盈利预测补偿协议》，约定就本次交易完成后翔鹭石化的实际盈利数不足盈利预测数的情况下，翔鹭化纤等给予补偿。翔鹭石化2010年度，2011年度，2012年度和2013年度四个会计年度净利润预测数(未考虑非经常性损益对预测净利润的影响)分别为人民币100549万元，70510万元，62645万元和75521万元。如果翔鹭石化在截至当期期末累积的扣除非经常性损益后的实际净利润金额未能达到补偿方承诺的净利润金额，则ST黑化应在会计师事务所的专项审计意见公布后一个月内召开董事会会议，确定补偿方需履行补偿义务的股份数量，该部分股份由ST黑化以1元的价格进行回购并予以注销。

要点六：焦炭行业　是国家大型一档综合性煤化工企业，也是东北三省以及内蒙古东部地区最大的煤化工基地。公司产品包括焦化，化肥，化工三大系列46个品种规格，主导产品为焦炭，尿素和焦炉煤气。公司煤化工产品包括甲醇，粗笨及焦油等。

要点七：股东背景　中国化工集团公司将中国化工新材料总公司(现中国化工橡胶总公司)持有的黑龙江黑化集团有限公司100%国有产权无偿划转至中国昊华化工(集团)总公司。公司间接股东变更为中国昊华化工(集团)总公司。中国昊华化工(集团)总公司是经国务院批准，于1993年12月组建的大型化工企业，是中国化工集团公司的全资子公司，在全国各地拥有26家全资和控股子公司的专化集团公司，注册资本373328万元。

要点八：中美碧碧肥　公司年产合成氨15万吨，尿素26万吨，硫铵0.8万吨，是黑龙江省三大化肥基地之一。控股64.66%的黑化集团中美碧碧肥有限公司主要产品或服务项目为生产销售复合肥等化工产，注册资本2943万元。

要点九：发展煤化工行业　公司拥有年产3万吨甲醇装置，年产7万吨煤化工产品生产装置(其中焦油5万吨，粗苯1.2万吨，硫铵0.8万吨)，是黑龙江省最大的煤化工基地。公司正在规划年产40万吨甲醇和10万吨二甲醚装置，开发和生产甲醇掺烧汽油和二甲醚掺烧柴油的新型能源。

要点十：焦炉气价格上涨因素　鉴于公司与控股股东黑化集团在化工生产工艺存在的连续性与关联性这一客观原因，由于原料煤价格持续上涨导致公司焦炉气成本上升，经与黑化集团友好协商，调整公司与黑化集团焦炉气关联交易价格，从原来的1.05元/立方米调整到1.51元/立方米(成本为1.37元/立方米)，自2010年8月1日起执行，调整后预计增加公司本年度利润2360万元。

集团综述

1998年以黑化集团有限公司为独家发起人并控股的黑化股份公司股票成功地在上交所上市。同年被省政府确定为全省支持发展的十大企业集团之一。是市委市政府确定的全市六个优势发展企业之一，是市利税大户，同时也是近年来省、市出口创汇大户。黑化集团有限公司现有职工6529人，其中工程技术人员和管理人员1520余人。占地面积80余万平方米，建筑面积10.3万平方米。资产总额29.8亿元，公司的银行信用等级A。

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