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财务分析方法

偿债分析、营运分析、盈利分析、收现分析

财务分析方法，是针对财务人员、公司中高层管理者的方法，包括偿债分析、营运分析、盈利分析、收现分析。

偿债分析
短期偿债
1.营运资本 = 流动资产 - 流动负债
=（总资产 - 非流动资产）-（负债 - 非流动负债）
=（总资产 - 非流动资产）-（总资产 - 股东权益 - 非流动负债）
=（股东权益 + 非流动负债）- 非流动资产
= 长期资本 - 长期资产
2.流动比率 = 流动资产÷流动负债
* 流动比率 = 1 ÷（1 - 营运资本÷流动资产）
3.速动比率 = 速动资产÷流动负债
* 速动资产 = 流动资产 - 存货
4.现金比率 =（货币资金 + 交易性金融资产）÷流动负债
5.现金流量比率 = 经营现金净流量÷流动负债
长期偿债
1.资产负债率 = 负债总额 ÷ 总资产× 100%
2.产权比率 = 负债总额÷股东权益
3.权益乘数 = 总资产÷股东权益
* 权益乘数 = 1 + 产权比率
= 1 ÷（1 - 资产负债率）
4.长期资本负债率 = 非流动负债÷长期资本× 100%
=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]× 100%
5.利息保障倍数 = 息税前利润÷利息费用
=（净利润 + 利息费用 + 所得税费用）÷利息费用
6.现金流量利息保障倍数 = 经营现金流量÷利息费用
营运分析
应收账款周转率
1.应收账款周转次数 = 赊销收入净额÷应收账款平均余额。
2.应收账款周转天数 = 365 ÷应收账款周转次数
3.应收账款与收入比 = 应收账款÷销售收入
存货周转率
1.存货周转次数 = 销售成本÷存货平均余额
2.存货周转天数 = 365 ÷存货周转次数
3.存货与收入比 = 存货÷销售收入
流动资产周转率
1.流动资产周转次数 = 销售收入÷流动资产
2.流动资产周转天数 = 365 ÷流动资产周转次数
3.流动资产与收入比 = 流动资产÷销售收入
非流动资产周转率
1.非流动资产周转次数 = 销售收入÷非流动资产
2.非流动资产周转天数 = 365 ÷非流动资产周转次数
3.非流动资产与收入比 = 非流动资产÷销售收入
总资产周转率
1.总资产周转次数 = 销售收入÷总资产
2.总资产周转天数 = 365 ÷总资产周转次数
3.总资产与收入比 = 总资产÷销售收入
盈利分析
与销售额有关的
1.销售毛利率 = 息税前利润总额÷销售收入× 100%
=（销售收入－销售成本）÷销售收入× 100%
2.销售净利率 = 净利润÷销售收入× 100%
3.主营业务利润率 = 主营业务利润÷主营业务收入净额× 100%
与投资额有关的
1.资产净利率 = 净利润÷总资产 × 100%
=（净利润×销售收入）×（销售收入÷总资产）× 100%
= 销售利润率×总资产周转次数
2.总资产报酬率 = 息税前利润总额÷总资产 × 100%
* 资产净利率和总资产报酬率都属于资产报酬率（ROA）
3.权益净利率 = 净利润÷股东权益× 100%
= 资产净利率×权益乘数
= 销售利润率×总资产周转次数×权益乘数
4.资本保值增值率 = 扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益× 100%
其他的
1.盈余现金保障倍数 = 经营现金净流量÷净利润× 100%
2.成本费用利润率 = 利润总额÷成本费用总额× 100%
能力分析
1.销售增长率 = 本年主营业务收入增加额÷上年主营业务收入额× 100%
=（本年主营业务收入额 - 上年主营业务收入额）÷上年主营业务收入额× 100%
2.资本积累率 = 本年所有者权益增加额÷年初所有者权益× 100%
=（年末所有者权益 - 年初所有者权益）÷年初所有者权益× 100%
3.技术投入比率 = 当年技术转让费支出与研究投入÷当年主营业务收入净额× 100%
收现分析
1.销售收现率 = 销售商品提供劳务收到的现金÷销售收入× 100%
2.资产的经营现金净流量回报率 = 经营现金净流量÷总资产× 100%
3.每股经营现金净流量 = 经营现金净流量÷普通股股数
4.营业利润的经营现金净流量 = 经营现金净流量÷营业利润
上市企业
1.每股股利 = 普通股股利总额÷年末普通股股份总数
2.每股收益率 = 普通股每股股利÷普通股每股市价× 100%
3.每股盈余（EPS） = 可供普通股股东分配的净收益÷年末普通股股份总数
4.市盈率（P/E） = 普通股每股市价÷普通股每股盈余
5.每股账面价值 = 普通股股东权益总额÷年末普通股股份总数
6.市净率（P/BV） = 普通股每股市价÷普通股每股账面价值
7.股利支付率 = 普通股每股股利÷普通股每股盈余× 100%
8.每股净资产 = 年末净资产÷年末普通股股份总数
9.股利保障倍数 = 普通股每股盈余÷普通股每股股利
= 1÷股利支付率
背景
在工作中，您是否遇到过以下情形：
公司最近销售形势一片大好，可是账上资金却越来越紧张，问题到底出在哪儿了？怎么才能让销售和其他部门也认识到这样的问题？
每月开经营会议时，财务数据明明白白摆在那儿，业务部门怎么就是不理解这些数据的意义呢？
月月做分析，来来去去都是那些数据，别说老板看烦了，连我自己也不知道分析是为了什么。
最怕老板拿着我的分析报告问为什么，问一个为什么我还能答得上来，连问三个为什么，我就焉儿了。
收益
掌握公司财务分析的有效方法和工具，发现企业运作中的优劣所在
量化分析具体的财务数据，并结合企业整体战略，为企业决策和管理提供有力的财务信息支持
找到企业运营的高风险区域、掌握改善现状和防范风险的有效方法
摆脱数字和框架的束缚，跳出财务来看财务，从全新的角度审视和重整自身工作
有效改善与其它部门的沟通
对象
财务人员
公司中高层管理者
要点
营运资本分析——有效控制资金效率及风险
财务比率分析方法——有效提升管理效率、控制经营风险
现金流量表分析——现金风险控制
股东回报系统的六环分解
作用
速动比率：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性
现金比率：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣
资产负债率：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好；（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率>借入资本利息率；（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：（1）负债—权益比率=负债总额/所有者权益总额；（2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额）。
利息保障倍数：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上
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