吉姆·罗杰斯

美国投资家、金融学家

吉姆·罗杰斯，1942年10月19日出生于美国马里兰州巴尔的摩，现代华尔街的风云人物，被誉为最富远见的国际投资家，是美国证券界最成功的实践家之一。

人物经历

1964年，罗杰斯以优异成绩毕业于耶鲁大学历史系，获得学士学位。他在华尔街的多米尼克和多米尼克找到了第一份工作。

1966年，罗杰斯获得了牛津大学哲学、政治和经济学的第二个学士学位，成为巴利奥尔学院的成员。

1980年后，罗杰斯开始了自己的投资事业。

1984年，外界极少关注、极少了解的奥地利股市暴跌到1961年的一半时，罗杰斯亲自前往事发地奥地利实地考查。经过缜密的调查研究后，罗杰斯认定机会来了。他大量购买了奥地利企业的股票、债券。第二年，奥地利股市起死回生，奥地利股市指数在暴涨价中上升了145%，罗杰斯获大利，因此被称之为奥地利股票市场之父。

1987年，持续上涨数年后的日本股市渐渐趋缓。罗杰斯预见到日本股市的跌势即将开始。1988年，他开始大量卖空日本股票。事后的结果正如他所料，他卖空的每种日股都又相继下跌，他因此而获取大利。

1987年上半年，他预见到期美国股市即将发生暴跌，因而适时卖空股票。1987年10月19日，美国股市崩盘，他的卖空操作又获成功。

2019年2月12日，据韩联社报道，吉姆·罗杰斯获金正恩邀请，将于3月访问朝鲜；4月，他获得釜山国立大学的荣誉博士学位，表彰了他的著作，书中展示了他对朝鲜统一和光明未来的积极信息。

个人生活

1980年，罗杰斯带着1400万美元，开始了他让人目眩神迷的独立投资人生涯。从葡萄牙、奥地利、德国，到新加坡、巴西，罗杰斯“把赌注押在国家上”的投资风格体现得淋漓尽致。为了在国际投资活动中稳操胜券，吉姆·罗杰斯喜欢周游世界各国，探访世界各地，体验新生事物，接触新人物。他把这些视为了解证券市场动态的一种最直接的方法。在1990年，他骑宝马摩托车环游世界（除了北极和南极），行程104700公里，打破了吉尼斯世界纪录。这种把投资研究与旅游娱乐结合起来的方式使他的个人生活丰富多彩，又为他的正确投资准备了有价值的第一手信息，并写成了《罗杰斯环球投资旅行》。

1999年1月1日从冰岛开始再次环球旅行，写下了《玩赚地球》。

经典投资

1973年，埃、以战争时期，当埃及和叙利亚的部队大举进攻时，以色列数千人伤亡，坦克、飞机损失惨重，以色列震惊地发现自己虽然拥有较佳的飞机与飞行员，但是，埃及空军却显然具有不寻常的优势。罗杰斯发现其中原因是前苏联供给埃及的电子设备，是当时美国无法供给以色列的。因为越战时期美国的国防工作集中在每天的补给，因此，忽视了长期的科技发展。一旦美国国防部意识到这一点，大规模的投入将势不可免。

1974年，美国生产飞机和军用设备的洛克航空公司的利润大幅度下降，市场纷份传言其即将破产，期间股票价格落花流水至破产的价位：2美元。冷静的罗杰斯从国际竞争格局中看到，美国、苏两大国的军事技术的较量必将愈演愈烈，美国政府必定会将巨大的注意力放在生产国防用的最优良设备上。因此，洛克公司将会得到美国政府政策性的大力扶助。基于这种预见，他大量购入洛克公司的股票，不久后，洛克公司股票突然从寂静中暴发，股价从2美元升到120美元。还有E系统公司，E系统当时还默默无闻，但是罗杰斯经过咨询洛克希德以后，再加上翻阅期刊并请教军事专家，知道这家公司是他们的主要竞争对手，是故，大量买入。从0.5美元涨到45美元基金获利甚丰。在这场投资中，罗杰斯重视独立思考的特征表露无遗。他从来不咨询所谓的股市分析专家，认为他们只会纸上谈兵，不是盲目自大，就是杞人忧天。股市分析专家有点像算命先生，如果事实都是像他们所分析的那样，他们岂不是都早已腰缠万贯？因此，罗杰斯认为投资者最重要的事情就是发展独立思考的能力。

罗杰斯最为突出的特点是经常在市场最疯狂时，他的头脑又出奇的冷静，一直等待，直到市场开始以跳空缺口美国股市即将发生暴跌，因而适时卖空股票。1987年10月19日，美国股市崩盘，他的卖空操作又获成功。

出版图书

投资法则

勤奋

“我并不觉得自己聪明，但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。如果你能非常努力地工作，也很热爱自己的工作，就有成功的可能”。

独立思考

“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我发现，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可图，而不是要别人告诉我该怎么做。”罗杰斯从来都不重视华尔街的证券分析家。他认为，这些人随大流，而事实上没有人能靠随大流而发财。“我可以保证，市场永远是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”

别进商学院

“学习历史和哲学吧，干什么都比进商学院好；当服务员，去远东旅行。”罗杰斯在哥伦比亚经济学院教书时，总是对所有的学生说，不应该来读经济学院，这是浪费时间，因为算上机会成本，读书期间要花掉大约10万美元，这笔钱与其用来上学，还不如用来投资做生意，虽然可能赚也可能赔，但无论赚赔都比坐在教室里两三年，听那些从来没有做过生意的“资深教授”对此大放厥词地空谈要学到的东西多。

绝不赔钱法则

“除非你真的了解自己在干什么，否则什么也别做。假如你在两年内靠投资赚了50%的利润，然而在第三年却亏了50%，那么，你还不如把资金投入国债市场。你应该耐心等待好时机，赚了钱获利了结，然后等待下一次的机会。如此，你才可以战胜别人。”“所以，我的忠告就是绝不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱下去。”

价值投资法则

如果你是因为商品具有实际价值而买进，即使买进的时机不对，你也不至于遭到重大亏损。“平常时间，最好静坐，愈少买卖愈好，永远耐心地等候投资机会的来临。”“我不认为我是一个炒家，我只是一位机会主义者，等候机会出现，在十足信心的情形下才出击”罗杰斯如是说。

等待催化因素的出现

市场走势时常会呈现长期的低迷不振。为了避免使资金陷入如一潭死水的市场中，你就应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。

静若处子法则

“投资的法则之一是袖手不管，除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出，找些事情做。他们可能会说‘看看我有多高明，又赚了3倍。’然后他们又去做别的事情，他们就是没有办法坐下来等待大势的自然发展。”罗杰斯对“试试手气”的说法很不以为然。“这实际上是导致投资者倾家荡产的绝路。若干在股市遭到亏损的人会说：‘赔了一笔，我一定要设法把它赚回来。’越是遭遇这种情况，就越应该平心静气，等到市场有新状况发生时才采取行动。”

投资观点

学投资

在中国如何投资：

在中国的投资，我一定会紧跟着政府走。中国政府比我聪明，比我有钱，他们把钱投放在哪里，他们愿意在哪个行业上花钱，我就把钱放在哪里。

投资前考虑什么：

我看到一个东西很便宜，我就想，这个东西在这里便宜，放在其他地方呢？有没有替代品呢？可以通过低买高卖获得收益吗？在得出结论后会马上行动。

谈投资

看好铁路、农业、医疗、金融

“在中国，政策对市场经济的影响不可小觑。当然，欧美国家的政府如果想干扰经济，也是可以做到的。所以，在中国的投资，我一定会紧跟着政府走。中国政府比我聪明，比我有钱，他们把钱投放在哪里，他们愿意在哪个行业上花钱，我就把钱放在哪里。”罗杰斯告诉记者。

罗杰斯向记者说：“1978年和1992年的两次中国改革开放机会，我没有很好地抓住，现在中国再次深度改革，迎来新的机会。这次，我注意到了几个行业：铁路、农业、健康医疗、开放金融。这些出现在了中国政府的报告里，我看得到，你们也看得到。”

罗杰斯向记者谈及了最近资本市场极其新鲜的话题——沪港通。

“沪港通虽然要在6个月之后才会具体实施，但我已经迫不及待地想要此时就立即执行。沪港通对促进中国内地、中国香港的经济发展有不可估量的积极作用，包括像人民币完全自由兑换等，中国的各项政策的逐步放开，对中国经济的影响肯定是有利的。”罗杰斯表示。

在谈及自己的投资逻辑时，罗杰斯双手摊开，悠然说道：“其实我能在中国发现和观察到的，每一个中国人都可以。只是我观察到了，然后经过我的思考，就马上行动了。比如，我看到一个东西很便宜，我就想，这个东西在这里便宜，放在其他地方呢？有没有替代品呢？可以通过低买高卖获得收益吗？我就爱这样思考我所观察到的事物，在得出结论后会马上行动。”

做别人不愿意做的，去别人不愿意去的地方，这就是罗杰斯投资逻辑的与众不同之处。

给华人投资美股市场的建议

“对于越来越多的华人进入美股市场，罗杰斯建议投资还是要恪守能力圈，“大部分人投资失利是因为不知道自己在做什么，他们总是依赖小道消息和他人建议，这不是正确的方法。如果你非常了解一个公司，经过调研后则可以投资，否则最好不要行动。”

投资中国企业

2017年12月，吉姆·罗杰斯在接受采访时透露他不常为人知晓的是他对中国教育行业的关注和兴趣。他说“我关注着中国教育市场的投资机会，各个赛道都在看。随着二胎政策的开放，中国会有越来越多的人有教育需求。”实际上，罗杰斯在中国教育领域的投资早已开始。2016年，他对一家名叫国棠（GoodTalk）的中国教育公司进行了投资。这是他首次成为一家中国公司的自然人股东，也是他个人投资史上首次投资一个未上市公司。

谈经济：波动在所难免前景依然向好

“21世纪是属于中国的。”罗杰斯再次向记者重申了这个观点。

罗杰斯认为，中国经济在世界上的影响力将会变得非常重要，这一点毋庸置疑，但这并不意味着不会出现一些增长或者降低的循环往复。因此，中国经济出现波折很正常，也并不影响中国经济的长期向好。

罗杰斯在看好中国经济前景的同时，也提到中国经济当前面临的几个问题。“第一个是货币政策，包括人民币还不能完全自由兑换，这些都会阻碍经济的发展；第二是能源的替代还有待进一步发展，很多能源还没有找到合适的替代品，也没有足够多的储备，即使有足够的储备的也在不断地开采，如果未来没有发现可替换的再生能源的话，这将极大地阻碍中国经济的发展；第三是水资源污染，中国政府虽然已经为此付出了很多的财力，但目前仍没有解决这个问题。如果换做是我，我可能会花更多的钱在这个上面。”

谈金价：金价还要跌不会买入

作为商品期货大师，罗杰斯如何看待国际金价的走势？

他提到，自己现在不会去购买黄金，会换个时间节点再买，也就是金价发生大幅下跌的时候再入手。“因为我手里的黄金可以做对冲，所以不会再买入，如果金价继续下跌，到达一定底线的时候就会购买。”

至于具体的时间节点，他称还没法确定，金价比较低了，但也可能会反弹的。

公开信息显示，罗杰斯非常喜欢黄金，他主要看中的是实物黄金的保值作用。就在记者问及他对金价的看法的时候，他就从兜里拿出了金币给记者看。

谈成都：变化之大难以想象

“1984年，我第一次来到成都，和现在的成都相比，已经今非昔比。”罗杰斯回忆说，30年前成都还没有像样的餐厅、旅馆，现在这个地方已经完全不是30年前的成都了。成都变化很多，机场变好了，路也变好了，楼也起来了，现在也有很多在建的大楼。“如果非要在中国选择一个地方定居的话，这个地方就是成都，但是要在房价下跌之后。”

谈股票

吉姆·罗杰斯在上海表达了一个令人惊讶的观点，他认为，在接下来20年到30年之间，人民币可能会升值500%(以2005年为基准)，并称从来没卖过中国的股票，将会把这些股票留给儿女。

对于中国股市仍充满信心，截止2015年7月8日没有卖出任何中国股票，相反从8号开始，他又买入上证所的中国股票。

他认为：三周来沪指下跌已超过32%，对于市场何时能够触底反弹，牛市是建立在翻越恐惧之墙的基础上。需要每个人都有点恐惧，股市才会越升越高。但如果每个人都信心满满而且相信不会有任何问题，那就真的有问题了。但是当市场触底，股市就能以更加理性更加温和的方式来上涨，这种上涨会更加持久。

谈中国股票投资秘诀

罗杰斯当年以成功抄底奥地利股市而一举成名，到后来押注新加坡、巴西等多国市场，其“把赌注押在国家上”的鲜明投资风格在华尔街独树一帜。

2015年9月，罗杰斯受中华演讲局（The China Speaker Bureau）邀请出席了“像罗杰斯一样投资”中心高峰价值论坛。

他在“像罗杰斯一样投资”中心高峰价值论坛上说，他在过去的几年当中，非常关注各国政府对于市场的一些相应的措施，他根据其长期投资经验来看，政府最好不要对市场进行过多干预，“就像之前美国政府为了救市，央行采取了一系列的刺激性措施，结果是市场产生了很多人为的泡沫，造成了市场不稳定的情况进一步出现。所以我的观点是政府不要过多干预市场，让市场自己决定自己的未来。”

罗杰斯认为，中国股市目前还未出现明显的泡沫，因此，其在中国买入的股票，甚至可以持有几十年。罗杰斯笑言，“我的中国股票可不打算卖，我打算留给我的两个女儿，那将是一笔巨大的财富。”

罗杰斯直言，在中国，投资应该跟着政府的方向走，如果政府愿意在一些领域进行重点投资，意味着在这些领域投资可以帮助投资人取得最终的成功。罗杰斯特别提到2013年11月的中共十八届三中全会，在那之后，他拿到了一份政府重点投资领域的名单，包括农业、铁路、医疗、金融服务等领域。他以自己在名单中的一些领域进行投资为例，比如医药领域和环保领域，他认为中国政府需要更多的医疗系统和服务，并致力改善医疗现状，于是他买入了大量医疗类股票。而污染问题是中国政府面临的严重问题，并投入了大量资金用于治污，他建议投资者留意这一领域的相关企业和动态。

2016年1月22日，中华演讲局（The China Speaker Bureau）邀吉姆·罗杰斯出席2016中国互联网之城“国际创新峰会”，共商“互联网+”时代背景下如何运用网络力量探索智慧城市发展路径。

见解与活动

对华见解

2016年在新加坡接受专访时，他期待中国加速推进目前正在进行的一系列金融体制、投资消费等领域的改革。“中国是过去30年来世界上最成功的国家，中国有能力引领世界迎接新事物”。在谈到人民币国际化目前的发展现状和前景时，罗杰斯表示，中国在推动人民币国际化这一进程中表现得非常好，希望人民币国际化的脚步不要放缓。在他看来，人民币自2005年以来已经成为世界上最坚挺的货币。但经过11年的发展，人民币也需要一定的调整和稳定期，这是过去几个世纪以来世界和各种市场的运行规律。在谈到“一带一路”倡议时，罗杰斯认为，这一倡议与航海、探险、铁路建设、电报、电话等一样，改变了整个世界地理格局。“这一令人欣喜的改变，将会使得亚洲和欧洲的许多地方发生剧烈改变，尤其是东南亚一些欠发达国家，可能会因此兴起。”

对中国经济、汉语的认识

罗杰斯在接受采访时谈到中国的各项发展时表示，中国是世界第二大经济体，并终将成为最大的经济体。随着中国软实力的不断增强，汉语的影响力也与日俱增。中国是21世纪最重要的国家，在“一带一路”的政策下，无论世界格局如何变化，中国的经济都会有长足的发展，所有相关的行业，尤其是文教事业，都会有所受益。随着中国文化的复兴和经济的快速增长，汉语教育对于非汉语母语国的年轻一代将更加重要，学习汉语对于他们的未来发展有着至关重要的作用。罗杰斯投资了包括青少年双语演讲大赛的一系列文教项目。他认为，双语演讲比赛为青少年搭建了一个良好的交流平台，对于培养未来世界青少年的语言外交能力，促进中国与世界的沟通与联系起到重要作用。通过投资，帮助年轻人了解不同的语言、世界和同龄人，相互交流，对于世界和个人都很重要。

在中国最有投资价值的六大行业

2015中国（福建）互联网金融大会暨新华网思客会上罗杰斯作了题为“论道中国金融市场”的主题演讲。他认为有六个行业最有投资价值：

“首先是农业，在过去的35年，中国城市的表现非常优异，但是农村人口没有享受到更多发展成果。所以我觉得未来农业有很大的机会，我在农业的投资也是持续进行着。第二是旅游业，过去中国人很少到国外旅游，现在中国人更容易拿到签证和护照，所以旅游业在中国是一个非常有发展潜力的行业。第三是环保产业。我们当时选择在新加坡生活的一个很重要的原因，是考虑到中国的污染还是比较严重。但是我看到了中国政府在治理污染方面非常有决心。第四是金融业，现在中国的金融市场还是比较封闭的，上海曾经是在伦敦和纽约之外最重要的国际性金融中心，如果全方面开放金融市场，上海甚至有机会把伦敦甩在身后，成为最重要的金融市场之一。最后是医药行业和铁路方面，中国政府会有很多的精力和工作投到这两个领域中，发展这两个行业”。

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